Vous avez déjà entendu parler de Li Lu ? La plupart des gens non, mais Charlie Munger connaissait clairement quelque chose de spécial à propos de ce gestionnaire de portefeuille sino-américain. Je viens d'apprendre l'histoire fascinante derrière Himalaya Capital, et c'est en fait assez incroyable de voir comment cela se connecte à certaines sélections d'actions solides de Charlie Munger auxquelles il faut prêter attention.

Donc Li Lu a fui la Chine en 1989, a atterri à Columbia, et a d'une manière ou d'une autre attiré l'attention de Munger. Les chiffres racontent l'histoire : Munger a investi $88 millions avec lui au début des années 2000. Cela s'est transformé en plus de $400 millions. Pas mal. Ce qui est encore plus fou, c'est que Lu a présenté Buffett à BYD en 2002 - et cela est devenu l'une des meilleures opérations de Buffett ce siècle.

En regardant le portefeuille d'Himalaya, ils ont 1,8 milliard de dollars en actions réparties dans seulement cinq entreprises. Voici ce qui me saute aux yeux :

Berkshire Hathaway est leur plus grosse position à $306 millions - près de 900 000 actions qu'ils ont achetées à partir de 2021. Cela a augmenté de 32 % par rapport à leur prix d'entrée. Il est logique qu'un gestionnaire digne de confiance de Munger ait une forte exposition à Berkshire.

Alphabet est également énorme pour eux - $672 millions répartis entre les actions de classe A et C, représentant 37 % de leurs avoirs publics totaux. Ils ont continué à en ajouter depuis 2020, avec leur dernier mouvement majeur au quatrième trimestre 2022. Intéressant que 44 des 54 analystes le classent également en surpoids.

Mais voici celle qui a vraiment attiré mon attention : East West Bancorp. Elle a chuté de plus de 27 % au cours de l'année passée, ce qui signale généralement une zone de valeur. Plus important encore, cette banque sert spécifiquement la communauté sino-américaine, ce qui explique pourquoi Lu serait totalement investi dedans. Les fondamentaux sont solides aussi - 1,85 % de rendement sur actifs, 21 % de rendement sur capitaux tangibles, et les dépôts en croissance de 2 % d'une année sur l'autre.

Toute la thèse ici est intéressante : un gestionnaire de fonds en qui Munger a suffisamment confiance pour investir des capitaux importants nous donne en gros une feuille de route sur où l'argent intelligent regarde. Que vous cherchiez des sélections d'actions de Charlie Munger ou que vous essayiez simplement de comprendre comment pensent les meilleurs investisseurs, ce portefeuille d'Himalaya Capital vous en dit long sur où la valeur pourrait encore exister sur le marché. Ça vaut la peine d’approfondir si vous aimez ce genre d’analyse.