Je me suis récemment plongé dans les investissements énergétiques de Warren Buffett et honnêtement, il y a de solides leçons enfouies dans son portefeuille si l’on sait où regarder.

La plupart des gens se concentrent sur ses participations dans Apple et Coca-Cola, mais ce qui est intéressant, c’est comment il est réellement positionné dans l’énergie. Il détient des positions majeures dans Chevron et Occidental Petroleum tout en pariant des milliards via Berkshire Hathaway Energy sur des projets éoliens, solaires et hydroélectriques. Ce n’est pas du hasard — c’est une couverture calculée.

Laissez-moi décomposer ce qui a attiré mon attention. D’abord, le jeu des fondamentaux. Chevron possède 239,8 milliards en actifs avec plus de 246 milliards de revenus annuels. Même après une année difficile où le bénéfice net a chuté de 40 %, ils ont quand même retourné 26,3 milliards aux actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions. C’est ce genre de génération de cash qui compte pour des investissements à long terme. Occidental a travaillé plus dur — remboursé 4 milliards de dettes et atteint 90 % de leur objectif de réduction à court terme d’ici le troisième trimestre 2024. La participation de 28,3 % de Berkshire dans OXY n’est pas du tout anecdotique.

La deuxième chose qui ressort, c’est l’obsession pour les dividendes. Buffett a déclaré que les dividendes comptent dans sa stratégie, et on peut le voir se concrétiser. Chevron offre un rendement de 4,38 % avec un dividende annuel de 6,84 par action. C’est un revenu réel, pas un jeu spéculatif. Occidental est plus bas à 2 %, mais l’histoire du flux de trésorerie est ce qui importe — ils l’utilisent pour rembourser la dette et réinvestir.

Mais voici où ça devient intéressant. Buffett ne prend pas parti dans le débat énergétique. Il est profondément impliqué dans le pétrole et le gaz, certes, mais BHE a engagé plus de 40 milliards dans des actions et projets d’énergie renouvelable — éolien, solaire, hydroélectrique à travers les États-Unis et le Royaume-Uni. L’un des plus grands portefeuilles d’énergie renouvelable du pays, en fait. La leçon n’est pas de parier sur un seul avenir, mais de couvrir ses positions intelligemment. Les combustibles fossiles ne disparaîtront pas de sitôt, mais les actions dans l’énergie renouvelable sont clairement le vecteur de croissance. Vous pouvez suivre cette approche sans avoir besoin du capital de Buffett.

La dernière chose — et c’est ce qui compte le plus — c’est la patience. Il a commencé à acheter Occidental en 2019 et a continué à en ajouter jusqu’en 2022 et 2023, alors que le prix du pétrole fluctuaient énormément. Pas de vente panique, pas de poursuite des fluctuations trimestrielles. Juste la construction d’une participation de 28,3 % parce qu’il croyait en la génération de cash à long terme. C’est cet avantage que la plupart des investisseurs particuliers manquent.

La leçon plus large pour votre portefeuille : recherchez des entreprises énergétiques établies avec des bilans solides et des dividendes fiables, mais ne négligez pas le côté des actions dans l’énergie renouvelable. Diversifiez les deux, car la transition énergétique n’est pas une situation du type « l’un ou l’autre ». Buffett parie sur les deux, et il a généralement raison sur ces sujets.