Donc, j'ai réfléchi à la stratégie axée sur les énergies renouvelables qui a commencé à gagner du terrain en 2024. La renaissance de l'énergie nucléaire s'est en fait avérée être plus qu'une simple hype, et il est intéressant de voir comment le marché a réévalué certaines de ces positions initiales.

Il y avait trois actions qui ont vraiment attiré l'attention durant ce cycle. Cameco en faisait partie - un énorme producteur d'uranium, et la logique était assez simple. Alors que le monde s'affairait à s'éloigner du charbon et de l'énergie traditionnelle, le nucléaire est devenu le cheval noir que personne ne voulait admettre qu'il fallait. L'histoire de l'approvisionnement en uranium avait du sens, surtout avec tout ce discours sur son extraction éventuelle dans l'eau de mer. Wall Street était assez optimiste à l'époque.

NextEra Energy était une autre grande société. Un acteur majeur dans les énergies renouvelables, notamment dans l'éolien et le solaire. Ce qui rendait cela intéressant, c'était le rendement du dividende tournant autour de 3,2 % tout en montrant encore une croissance - c'est une combinaison rare pour les actions énergétiques. Ils avaient des prévisions solides à l'époque, parlant d'une croissance des bénéfices par action à un chiffre faible à moyen. L'action avait subi une forte baisse, de plus de 20 %, ce qui signifiait qu'il y avait potentiellement de la place pour une reprise.

Ensuite, il y a Enphase Energy, l'entreprise spécialisée dans le solaire. Celle-ci avait selon les analystes à l'époque le plus grand potentiel de hausse, bien qu'elle suscitât aussi le plus de scepticisme. Les installations solaires ralentissaient en raison des hausses de taux et de l'inflation, notamment en Europe. Mais voici où cela devient intéressant - ces vents contraires étaient cycliques, pas structurels. Les projections de bénéfices par action pour 2025 étaient ambitieuses, ce qui suggérait que les analystes croyaient toujours à l'histoire à long terme malgré la douleur à court terme.

En regardant en arrière maintenant, la thèse de la transition énergétique a mieux résisté que ce que les gens attendaient. Il ne s'agissait pas seulement de stratégies pour 2024 - elles représentaient un véritable changement dans la façon dont les marchés valorisaient l'infrastructure énergétique. Si vous regardiez les meilleures actions énergétiques à l'époque, comprendre la différence entre faiblesse cyclique et déclin structurel était la clé pour repérer de véritables opportunités.