Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant sur la façon dont l'argent intelligent se positionne en ce moment. Peter Thiel, le fondateur de Palantir et le capital-risqueur que tout le monde observe, a récemment fait des mouvements assez audacieux avec son fonds spéculatif. Il est en train de se débarrasser des positions Nvidia et Tesla tout en misant tout sur deux méga-capitalisations dans l'IA.

Voici ce qui a attiré mon attention : Peter Thiel a maintenant 61 % de ses $74 millions de fonds spéculatifs alloués uniquement à Apple et Microsoft. C'est 27 % pour Apple et 34 % pour Microsoft. Pour donner un contexte, cet homme vaut $26 milliards, donc le fonds est une petite partie de son portefeuille, mais la concentration en dit long sur sa conviction.

Le mouvement vers Apple est intéressant car l'entreprise a récemment publié des chiffres solides. Le chiffre d'affaires a atteint 143,7 milliards de dollars au trimestre de décembre, en hausse de 16 %, et ils voient à nouveau une forte dynamique en Chine — une croissance de 38 % après avoir rencontré des difficultés là-bas auparavant. Ce qui est encore plus pertinent : Apple a annoncé qu'ils utilisaient Gemini de Google pour alimenter Siri au lieu de développer leurs propres modèles de langage. C'est une stratégie réaliste. Ils obtiennent des capacités en IA sans réinventer la roue, et ils peuvent en monétiser via leurs services.

Mais c'est là où je serais prudent — Apple se négocie à 33 fois le bénéfice pour une croissance annuelle prévue de 10 %. Cette valorisation me paraît un peu tendue.

Microsoft est la position qui m'intéresse le plus, à mon avis. Leur adoption de copilote explose — une croissance de 160 % des sièges le dernier trimestre, un saut de 10 fois du nombre d'utilisateurs actifs quotidiens. Ils tirent parti de leur domination dans les logiciels d'entreprise pour dominer l'espace des copilotes IA, et leur activité cloud Azure génère des revenus importants grâce aux charges de travail en IA. Ils viennent de lancer Agent 365 pour gérer des agents d'IA générative à travers leur plateforme et les outils de leurs partenaires.

Oui, leur action a été fortement impactée après avoir manqué la croissance d'Azure et en raison de l'augmentation des investissements en IA. Mais les fondamentaux sont solides — les bénéfices ajustés ont augmenté de 24 % et l'action se négocie maintenant à 27 fois le bénéfice. C'est raisonnable pour une entreprise avec leur exposition au cloud et à l'IA.

Ce que Peter Thiel veut essentiellement dire avec ce portefeuille, c'est que ce sont les méga-capitalisations dans l'IA où l'argent réel circule. Nvidia et Tesla ? Il en a fini avec ça. Apple et Microsoft ? C'est le pari de la conviction. Que vous soyez d'accord ou non, il vaut la peine de surveiller où le capital intelligent se repositionne.