Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant qui se déroule actuellement dans le secteur des métaux précieux. Le platine a complètement éclipsé l'or et l'argent jusqu'à présent cette année, et il y a en réalité une raison solide derrière ce mouvement.

La hausse des ETF sur le platine a été assez spectaculaire récemment. Nous observons PPLT en hausse d'environ 40 % depuis le début de l'année, tandis que les placements traditionnels comme GLD et SLV tournent autour de 30 % ou moins. Mais voici le point important - la majeure partie de cette montée des ETF sur le platine s'est produite en seulement un mois environ. Au cours des 30 derniers jours, le platine a bondi de 30 %, alors que l'or n'a progressé que de 7 % et l'argent de 13 %. C'est une divergence significative.

Qu'est-ce qui motive cela ? Le platine bénéficie de véritables vents favorables structurels. Côté offre, la situation est assez tendue - l'Afrique du Sud seule produit environ 80 % du platine mondial, et elle doit faire face à une infrastructure vieillissante et à des problèmes opérationnels qui limitent la production. Le Conseil mondial de l'investissement dans le platine prévoit un déficit de 966 mille onces cette année, ce qui marque trois années consécutives de pénuries d'approvisionnement. La production totale devrait diminuer de 4 % d'une année sur l'autre pour atteindre ses plus bas niveaux en cinq ans.

Du côté de la demande, ce n'est pas seulement une question de flux d'investissement. L'automobile reste solide malgré le battage autour des véhicules électriques - il s'avère que les véhicules à combustion interne et hybrides ont toujours besoin de platine dans leurs catalyseurs, et avec des normes d'émissions plus strictes à venir, (en regardant vous, Euro 7), la charge de ces catalyseurs devrait en fait augmenter. La Chine connaît également une résurgence de la demande de bijoux en platine, ce qui devrait stimuler la consommation mondiale de bijoux d'environ 5 %. De plus, il y a cette nouvelle tendance de l'économie de l'hydrogène où le platine joue un rôle clé dans les piles à combustible et les électrolyseurs.

Du point de vue de la valorisation, le platine se négocie historiquement à un discount par rapport à l'or. Le ratio or/platine a atteint 3,5 en mai, bien au-dessus de la fourchette traditionnelle de 1 à 2. Même après la récente hausse des ETF sur le platine qui a ramené ce ratio à 2,7, on peut argumenter que le platine reste encore moins cher par rapport à l'or et à l'argent.

L'or atteint des sommets historiques en raison de l'inflation et des préoccupations géopolitiques, l'argent est à son plus haut depuis 13 ans en profitant de la vague des technologies propres, mais le platine se situe à son plus haut depuis quatre ans tout en restant bien en dessous de son pic de 2008. Avec l'or et l'argent qui semblent potentiellement surévalués, le platine commence à apparaître comme une option d'entrée plus intéressante dans le secteur des métaux précieux. À surveiller si vous vous intéressez aux ETF sur le platine ou à une exposition plus large aux matières premières via Gate.