J'ai récemment plongé dans le domaine de l'infrastructure IA, et honnêtement, la plupart des gens voient cela de travers. Tout le monde est obsédé par les fabricants de puces, mais la vraie richesse se construit par les entreprises qui fournissent tout l'écosystème. Permettez-moi de partager cinq actions de logiciels IA et de jeux d'infrastructure qui pourraient réellement produire des gains importants avec le temps.

Tout d'abord, Super Micro Computer. Celle-ci a chuté d'environ 40-50 % au cours de l'année dernière, ce qui est exactement le moment où il faut faire attention. La société construit les serveurs et les systèmes de refroidissement qui alimentent les centres de données IA à grande échelle. Bien sûr, les marges ont été comprimées et ils ont manqué certains résultats, mais voici le point - la direction prévoit toujours des dizaines de milliards de dollars de revenus provenant des serveurs IA. Ce n'est pas de la hype, c'est un vrai investissement en capital de la part des hyperscalers. Si vous achetez aujourd'hui et laissez simplement cette tendance se poursuivre avec le développement multianuel des centres de données, les chiffres fonctionnent. Une position à cinq chiffres pourrait devenir réalistement à six ou sept chiffres si l'entreprise exécute et que le marché revalorise l'action.

Ensuite, il y a Arista Networks. Les modèles IA doivent déplacer d'énormes quantités de données, et Arista possède le réseau de fabric pour cela. Ils augmentent leurs revenus d'environ 28 % par an et ont récemment prévu que leurs revenus en réseautique IA passeront de 1,5 milliard de dollars à 2,75 milliards en 2026 seulement. Ce n'est pas une projection - ce sont des gains concrets déjà en place. Leurs plateformes Ethernet 400G et 800G deviennent la norme pour les clusters IA. Si leur croissance à deux chiffres continue de se renforcer, il reste encore des années de potentiel.

UiPath est le gagnant discret dans l'automatisation des flux de travail. Initialement dans la RPA, ils superposent maintenant une IA générative pour créer des robots logiciels qui gèrent les processus back-office. La thèse haussière est simple : la plupart des entreprises ne construiront pas d'agents IA à partir de zéro, elles les achèteront auprès de fournisseurs déjà intégrés dans leurs systèmes. UiPath compte des milliers de clients, des intégrations profondes avec Microsoft, SAP et Oracle, et ils proposent des co-pilotes IA dans la finance, les RH et les opérations IT. L'action a chuté de deux chiffres l'année dernière parce que les attentes de croissance se sont refroidies, pas parce que l'histoire principale a été brisée. C'est un signal d'achat pour les actions de logiciels IA positionnées dans les flux de travail d'entreprise.

Qualys est une que je reviens toujours voir. La cybersécurité devient une course aux armements IA. Ils utilisent l'IA pour prioriser réellement les menaces de sécurité plutôt que d'inonder les équipes d'alertes. À mesure que l'IA se répand, les surfaces d'attaque augmentent, ce qui joue directement en leur faveur. L'action a chuté de 13 % au début de cette année suite à une prévision de ralentissement de la croissance des revenus à 7-8 %, mais je pense que c'est temporaire. Leur modèle d'abonnement et leurs marges sont conçus pour la croissance composée.

Enfin, Teradata. Une entreprise de bases de données à l'ancienne qui s'est complètement réinventée. VantageCloud extrait des données de plusieurs clouds en un seul endroit, puis exécute des analyses et des modèles IA dessus. Avant que l'IA ne fonctionne, les données doivent être organisées et contrôlées - c'est le domaine de Teradata. Ils ont explosé leurs résultats du Q4 avec $421 millions de dollars de revenus, bien au-delà des attentes, et ont montré une forte dynamique cloud. Même après une hausse de 42 % en février, l'action se négocie à moins de 12 fois le flux de trésorerie disponible. Le marché n'a toujours pas valorisé cela comme une plateforme de données IA de pointe.

Le motif que je vois à travers ces cinq : ce sont tous des facilitateurs d'infrastructure ou de logiciels, pas les constructeurs de modèles qui font la une. Ils se négocient à des valorisations raisonnables après avoir été fortement pénalisés. Et ils sont tous positionnés pour bénéficier de plusieurs années de dépenses en capital IA. Si vous avez de la patience face à la volatilité, ces actions de logiciels IA et de jeux d'infrastructure ont le potentiel de croissance composé qui construit réellement la richesse sur une décennie.