Je réfléchis à cela depuis un certain temps et je me suis dit que je partagerais ce que j'ai remarqué concernant l'espace du S&P 500. Donc voilà le truc - l'ETF Vanguard S&P 500 est solide, sans aucun doute. Le 500 a été une machine absolue au cours des 20 dernières années, avec un rendement total d'environ 695%. Mais dernièrement, j'ai prêté une attention plus particulière à ce qui se trouve réellement dans ces fonds, et il devient de plus en plus difficile d'ignorer.

Le problème est assez simple si vous regardez les chiffres. Ces fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière du marché sont maintenant incroyablement concentrés en haut de la hiérarchie. Nvidia, Apple et Microsoft à eux seuls représentent plus de 11 trillions de valeur de marché combinée et constituent plus de 20 % du portefeuille du fonds Vanguard. C'est une forte concentration en seulement trois actions, et oui, la tech a été une véritable machine à cash - Nvidia a augmenté de près de 1000 % en trois ans - mais ce genre de concentration signifie aussi une volatilité plus élevée lorsque les choses changent.

J'ai commencé à chercher des alternatives qui vous donnent toujours une exposition au 500, mais sans une domination aussi forte de la tech. C'est là que le Invesco Equal Weight S&P 500 ETF a attiré mon attention. Au lieu de laisser les plus grandes entreprises dominer la pondération, chaque action dans le 500 reçoit une représentation à peu près égale. Cela semble simple, mais cela change vraiment la donne. Lorsque les géants de la tech ont le même poids que des entreprises plus stables et à croissance plus lente, aucune action unique ne peut faire fluctuer tout le fonds autant.

Le compromis est cependant réel. Au cours de la dernière décennie, le fonds Vanguard a écrasé la version à pondération égale d'Invesco, principalement parce que la tech a connu une telle croissance monstrueuse. Mais voici ce qui est intéressant - avant 2020, ils suivaient des trajectoires assez similaires. Et pendant le marché baissier de 2022, le fonds Vanguard a été beaucoup plus impacté à cause de toute cette exposition à la tech. C'est ce risque de volatilité dont je parle.

Alors, lequel a du sens pour vous ? Cela dépend de ce que vous essayez réellement de faire. Si vous recherchez la croissance et que vous êtes à l'aise avec l'inclinaison technologique, l'approche traditionnelle du 500 pondéré en fonction de la capitalisation marche toujours. Mais si vous êtes plus concentré sur une exposition stable, moins volatile, à l'ensemble de l'indice 500 sans parier autant sur la performance continue de la tech, la version à pondération égale vous offre quelque chose de différent à considérer. Les deux suivent les mêmes 500 entreprises sous-jacentes, mais avec des profils de risque très différents.

J'ai suivi de près les deux parce que l'espace ETF continue d'évoluer et comprendre ces différences structurelles est plus important que ce que les gens réalisent.