Je me suis plongé dans des données sur la production de cuivre et une image assez intéressante émerge concernant l'origine réelle du cuivre dans le monde. La plupart des gens ne réalisent pas à quel point cette concentration est importante.

Le Chili domine absolument en tant que plus grand pays producteur de cuivre avec une marge énorme - ils extraient 5,3 millions de tonnes métriques par an, ce qui représente pratiquement un quart de l'offre mondiale. C'est fou quand on y pense. Le pays possède d'énormes opérations, de la société d'État Codelco jusqu'à Escondida de BHP, qui est littéralement la plus grande mine de cuivre au monde. Encore plus fou, le Chili devrait atteindre 6 millions de tonnes métriques en 2025 avec la mise en service de nouvelles capacités.

Mais voici où cela devient intéressant. La République démocratique du Congo est passée à la deuxième place avec 3,3 millions de tonnes métriques - c'est une énorme progression par rapport à il y a quelques années. Le projet Kamoa-Kakula d'Ivanhoe est un véritable changement de jeu là-bas. Ensuite, il y a le Pérou avec 2,6 millions de tonnes métriques, bien qu'ils rencontrent quelques vents contraires en production à cause de problèmes de maintenance.

La Chine se situe à 1,8 million de tonnes métriques de cuivre extrait, ce qui semble modeste jusqu'à ce que vous réalisiez qu'ils traitent 12 millions de tonnes métriques de cuivre raffiné - plus de 40 % du total mondial. Ils sont essentiellement le centre de raffinage du cuivre mondial.

Ce qui a attiré mon attention, c'est que l'Indonésie et les États-Unis sont maintenant à égalité avec 1,1 million de tonnes métriques chacun. L'Indonésie a augmenté régulièrement, tandis que la production américaine a diminué. La Russie, l'Australie, le Kazakhstan et le Mexique complètent le top 10, mais leurs volumes sont nettement plus faibles.

Qu'est-ce qui motive tout cela ? La transition énergétique crée une demande massive en cuivre - électrification, modernisation du réseau, infrastructures renouvelables. Pourtant, malgré des conditions d'offre tendues, les prix ont été volatils parce que la Chine a été lente dans ses dépenses d'infrastructure. Le consensus est que nous allons entrer dans des déficits d'approvisionnement en cuivre dans les prochaines années, ce qui devrait soutenir les prix à l'avenir.

Si vous suivez les cycles des matières premières, la dynamique du plus grand pays producteur de cuivre vaut vraiment la peine d'être surveillée. Le risque de concentration au Chili est réel, et toute perturbation là-bas pourrait rapidement avoir des répercussions sur les marchés mondiaux. Des temps intéressants s'annoncent pour ce métal rouge.