Je surveille de près le secteur des entreprises de découverte de médicaments par l'IA ces derniers temps, et il se passe quelque chose d'intéressant qui mérite notre attention.

La réalité est que l'IA change fondamentalement la façon dont de nouveaux médicaments sont développés. Nous parlons d'un recrutement plus rapide des patients, de conceptions d'essais plus intelligentes, de modèles prédictifs améliorés - en gros, réduire de plusieurs années le calendrier traditionnel. Trois acteurs se démarquent vraiment en ce moment : Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals et Exscientia. Aucun d'eux ne génère encore de profits, mais ils bénéficient tous d'un soutien sérieux de la part de grands groupes pharmaceutiques, ce qui en dit long.

Commençons par Schrödinger. L'action a connu une forte progression - plus de 80 % l'année dernière si vous suiviez bien. Ce qui est intéressant, c'est qu'ils jouent sur les deux tableaux. Ils ont une plateforme logicielle que d'autres sociétés de biotechnologie licencient pour accélérer leurs propres recherches de médicaments, et ils mènent aussi leur propre opération de découverte de médicaments utilisant l'apprentissage automatique. En réalité, ils pratiquent cette approche depuis une vingtaine d'années, donc ce n'est pas simplement une mode liée à l'IA. Au deuxième trimestre, ils ont réalisé 35,2 millions de dollars de revenus, en léger recul par rapport à l'année précédente, mais ils ont enregistré un bénéfice de 4,3 millions de dollars - ce qui est notable étant donné qu'ils avaient subi une perte de 47,7 millions de dollars à la même période l'année précédente. La branche logiciel leur rapporte actuellement 29,4 millions de dollars, tandis que la découverte de médicaments a généré 5,8 millions. Ce ne sont pas des chiffres énormes, mais voici le point important : ils disposent de $554 millions de dollars en cash. Cela leur donne plusieurs années de marge de manœuvre. Et ils ont déjà obtenu l'approbation de deux médicaments par la FDA, dont Tibsovo et Idhifa pour les cancers du sang. Leurs partenaires sont prestigieux : Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Une validation solide.

Recursion Pharmaceuticals est une autre histoire. Leur action a augmenté de 10 % depuis le début de l'année, mais c'est plutôt un pari à long terme. Ils misent sur le fait qu'il est possible d'industrialiser la découverte de médicaments avec l'IA et la science des données. La société gère neuf programmes, dont trois en phase 2, mais voici le hic : ils ciblent tous des maladies rares. Leur plus grande opportunité de marché concerne REC-3964, pour une infection spécifique touchant environ 730 000 personnes aux États-Unis, mais ce n'est encore qu'en phase 1. Donc, il faudra probablement plusieurs années avant qu'ils ne génèrent des revenus significatifs avec leurs propres produits. Cela dit, ils gagnent déjà de l'argent grâce à des partenariats : Nvidia leur a investi $50 millions, et ils ont des accords avec Roche et Bayer. Au deuxième trimestre, ils ont déclaré $11 millions de revenus trimestriels et 405,9 millions de dollars en cash, même s'ils ont aussi enregistré une perte nette de 76,7 millions. Leur plateforme alimentée par l'IA semble vraiment résonner auprès des grands acteurs, même si la société n'est pas encore rentable.

Exscientia est la plus spéculative des trois. Leur action a augmenté de 6 % cette année. Ils se concentrent spécifiquement sur l'IA pour les médicaments contre le cancer, et ils viennent d'ouvrir un laboratoire d'automatisation au Royaume-Uni pour gérer davantage de travaux expérimentaux. Leurs cinq programmes en pipeline sont tous en phase précoce - phase 1/2 ou avant. Deux thérapies contre le cancer du sang sont en test préclinique, et ils ont des partenariats avec Evotec, Bristol Myers Squibb, et quelques entreprises biotechnologiques chinoises. Les chiffres financiers sont plus serrés ici : le revenu du deuxième trimestre était de 3,8 millions de dollars, en baisse de 58 % par rapport à l'année précédente, et ils ont enregistré une perte de ( millions. Mais ils disposent de 508,6 millions de dollars en cash, donc ils ne vont pas disparaître de sitôt. Le risque est plus élevé avec autant de candidats en phase précoce, mais leur position de trésorerie et leur focus sur l'oncologie leur offrent une certaine marge de sécurité.

Si je devais les classer par risque, Schrödinger semble être le pari le plus sûr. Ils ont déjà prouvé qu'ils pouvaient mettre des médicaments sur le marché et générer des bénéfices. L'action a connu une belle progression, mais il pourrait être intéressant d'attendre une correction. Recursion est solide pour les investisseurs patients à long terme - une bonne profondeur de pipeline mais plusieurs années avant de voir des revenus réels. Exscientia est le joker - risque élevé, mais leur focus sur l'oncologie et leur runway financier pourraient payer si tout se passe bien.

La tendance générale ? Les entreprises de découverte de médicaments par l'IA transforment clairement le développement pharmaceutique. Que vous pariez sur l'une de ces trois ou que vous observiez simplement l'évolution du secteur, il vaut la peine de suivre ce qui se passe ici.