Molson Coors (NYSE:TAP) Manque les estimations de revenus du T4 CY2025, l'action chute

Molson Coors (NYSE:TAP) Manque les estimations de revenus du T4 CY2025, l'action chute

Adam Hejl

Jeu, 19 février 2026 à 7:08 AM GMT+9 4 min de lecture

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La société de bière Molson Coors (NYSE:TAP) a manqué les attentes de Wall Street en matière de revenus au T4 CY2025, avec des ventes en baisse de 2,7 % en glissement annuel à 2,66 milliards de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 1,21 dollar par action était supérieur de 4,9 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Molson Coors (TAP) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 2,66 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 2,71 milliards (baisse de 2,7 % en glissement annuel, déviation de 1,7 %)

**BPA ajusté :** 1,21 dollar contre des estimations d’analystes de 1,15 dollar (surperformance de 4,9 %)

**EBITDA ajusté :** 532,7 millions de dollars contre des estimations d’analystes de 517,1 millions (marge de 20 %, dépassement de 3 %)

**Marge opérationnelle :** 12,2 %, en baisse par rapport à 14,2 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 13,4 %, similaire au même trimestre l’année dernière

**Volumes de ventes** ont diminué de 8,5 % en glissement annuel (-6,4 % au même trimestre l’année dernière)

**Capitalisation boursière :** 10,06 milliards de dollars

Vue d’ensemble de l’entreprise

Dotée d’un portefeuille impressionnant de marques de bière emblématiques, Molson Coors (NYSE:TAP) est un géant mondial de la brasserie avec une riche histoire remontant à plus de deux siècles.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue pendant des années.

Avec 11,14 milliards de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, Molson Coors est l’une des plus grandes entreprises de produits de consommation courante et bénéficie d’une marque bien connue qui influence les décisions d’achat. Cependant, sa taille est une arme à double tranchant car il n’y a que peu de grandes chaînes de magasins pour vendre ses produits, ce qui rend plus difficile la recherche d’une croissance supplémentaire. Pour augmenter ses ventes, Molson Coors doit probablement ajuster ses prix, lancer de nouvelles offres ou se tourner vers les marchés étrangers.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, les ventes de Molson Coors ont crû à un taux de croissance annuel composé faible de 1,4 % au cours des trois dernières années, car les consommateurs ont acheté moins de ses produits. Nous explorerons ce que cela signifie dans la section "Croissance du volume".

Revenus trimestriels de Molson Coors

Ce trimestre, Molson Coors a manqué les estimations de Wall Street et a enregistré une baisse de 2,7 % en glissement annuel de ses revenus, générant 2,66 milliards de dollars.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient que les revenus resteront stables au cours des 12 prochains mois. Cette projection ne nous enthousiasme pas et implique que ses produits feront face à certains défis de demande.

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L’histoire continue  

Croissance du volume

La croissance des revenus peut être décomposée en changements de prix et de volume (le nombre d’unités vendues). Bien que les deux soient importants, le volume est la clé d’une entreprise de produits de consommation courante prospère car il existe un plafond à ce que les consommateurs sont prêts à payer pour des biens quotidiens ; ils peuvent toujours se rabattre sur des produits non de marque si les versions de marque sont trop chères.

Les volumes de ventes trimestriels moyens de Molson Coors ont diminué de 6,8 % au cours des deux dernières années. Cette baisse n’est pas idéale car la demande pour les produits de consommation courante est généralement stable.

Croissance du volume année après année de Molson Coors

Au T4 2025, les volumes de ventes de Molson Coors ont chuté de 8,5 % en glissement annuel. Ce résultat représente un ralentissement supplémentaire par rapport à ses niveaux historiques, montrant que l’entreprise a du mal à faire évoluer ses produits.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Molson Coors

Il était encourageant de voir Molson Coors dépasser les attentes des analystes en EBITDA ce trimestre. Nous étions également heureux que son BPA ait surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses revenus ont manqué et sa marge brute a légèrement été inférieure aux estimations de Wall Street. En regardant globalement, nous pensons que ce trimestre a été mitigé. Le marché semblait attendre plus, et l’action a chuté de 6,8 % pour atteindre 47,38 dollars immédiatement après les résultats.

Molson Coors est-il une opportunité d’investissement attrayante en ce moment ? Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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