Donc, j'ai regardé à quoi sert réellement le platine, et honnêtement c'est bien plus intéressant que ce que la plupart des gens réalisent. Tout le monde pense à l'or quand il s'agit de métaux précieux, mais le platine ? C'est là que se trouve la véritable histoire industrielle.

Voici le truc - le platine n'attire peut-être pas autant d'attention que l'or, mais c'est le troisième métal précieux le plus échangé au niveau mondial, et comprendre à quoi sert le platine vous donne une idée solide des dynamiques d'offre et de demande. Laissez-moi décomposer les quatre principales zones où le platine est vraiment important.

Premièrement, l'automobile. Les autocatalyseurs dans les convertisseurs catalytiques sont probablement le principal moteur de la demande en platine. Ces dispositifs sont standards depuis le milieu des années 70 aux États-Unis et au Japon, et aujourd'hui plus de 95 pour cent des véhicules neufs en sont équipés. Ils convertissent essentiellement plus de 90 pour cent des substances nocives dans les gaz d’échappement - hydrocarbures, monoxyde de carbone - en gaz inoffensifs. À mesure que les normes d’émissions deviennent plus strictes, cela ne disparaîtra pas. En 2024, la demande automobile tournait autour de 3,17 millions d’onces, avec des projections qui montent à 3,25 millions en 2025. C’est une demande structurelle réelle.

Ensuite, il y a la joaillerie. Le platine possède des propriétés qui le rendent parfait pour cela - il est durable, ne ternit pas, supporte la chaleur et le refroidissement sans devenir cassant. Historiquement, il est utilisé depuis des milliers d’années, mais la Chine est maintenant le marché dominant. La demande en bijoux était en voie d’atteindre 1,95 million d’onces en 2024, avec une légère hausse prévue pour atteindre 1,98 million l’année suivante. Ce qui est intéressant ici, c’est que les bijoux en platine coûtent souvent plus cher que ceux en or, même si le platine lui-même se négocie à un prix inférieur par once.

Le côté industriel est énorme et, honnêtement, souvent sous-estimé. Les catalyseurs en platine aident à fabriquer des engrais, il est utilisé dans les disques durs, l’électronique, les travaux dentaires, le verre, les capteurs. Parce qu’il réagit à l’oxygène et aux oxydes d’azote, il est utilisé pour détecter les polluants dans les véhicules et les bâtiments. Les capteurs médicaux l’utilisent aussi pour mesurer les gaz sanguins. La demande industrielle, y compris médicale, était prévue à 2,43 millions d’onces en 2024, mais on s’attendait à une baisse à 2,22 millions en 2025.

Les applications médicales forment leur propre catégorie, à noter. Le platine est utilisé dans les cathéters, les stents, les dispositifs de neuromodulation. Sa biocompatibilité et son inertie en font un matériau idéal pour les implants. De plus, il est un composant clé dans des médicaments contre le cancer comme le cisplatine et le carboplatine. La demande médicale a augmenté, atteignant environ 303 000 onces en 2024, avec des prévisions à 314 000 en 2025.

Maintenant, c’est là que ça devient intéressant pour les investisseurs. Tout au long de 2024, le platine oscillait entre $900 et 1 100 dollars l’once. Il y a cette dynamique étrange où l’offre est en réalité tendue - l’Afrique du Sud fait face à des problèmes d’électricité et de rail, les effets de la gueule de bois du COVID se font encore sentir, et la situation en Russie impacte leur production. Mais la demande a été faible à cause des pressions économiques, notamment dans l’automobile. Les véhicules électriques ont aussi réduit la demande puisqu’ils n’ont pas besoin de ces catalyseurs riches en platine.

La différence entre l’or et le platine vaut aussi la peine d’être comprise. Le platine est 30 fois plus rare que l’or et plus difficile à extraire, mais l’or se négocie à plus du double du prix. Historiquement, le platine se négociait à parité ou avec une prime par rapport à l’or, mais depuis 2015, ils ont divergé assez fortement. Cela s’explique principalement par le fait que l’or a cette aura de valeur refuge en période d’incertitude, tandis que le platine vit et meurt selon la demande industrielle et joaillière. Fait intéressant, cela a en fait poussé certains à se tourner vers les bijoux en platine comme alternative moins chère à l’or.

Si vous pensez à l’utilisation du platine du point de vue de l’investissement, l’essentiel est de comprendre que la demande structurelle provenant des autocatalyseurs et de l’industrie maintient un plancher sur le marché. Mais il est aussi plus cyclique que l’or, ce qui signifie que le timing est plus important. À garder à l’esprit si vous construisez une position dans les métaux précieux, surtout si vous pensez que la demande industrielle va repartir à la hausse.