Je regarde le marché du platine dernièrement et honnêtement, il se passe des choses très intéressantes qui n’attirent pas assez l’attention par rapport à l’or ou l’argent. Le platine est le troisième métal précieux le plus échangé dans le monde, mais ce qui le rend intéressant, c’est qu’il n’est pas seulement une réserve de valeur — il est en fait utilisé partout. Catalyseurs automobiles, bijoux, électronique, produits pharmaceutiques, vous nommez. Cette double nature, à la fois précieux et industriel, crée des opportunités d’investissement intéressantes dans le platine.

Laissez-moi décomposer ce qui a changé. Le secteur automobile est le principal moteur de la demande avec environ 40 pour cent de l’utilisation, avec les applications industrielles représentant un autre 31 pour cent. Ce qui a attiré mon attention, c’est que la demande de platine est restée relativement stable jusqu’en 2024 à 7,95 millions d’onces malgré les vents contraires économiques. Les projections pour 2025 n’annoncent qu’une baisse de 1 pour cent, ce qui indique honnêtement une demande sous-jacente plutôt solide.

Une chose qui a remodelé le marché, c’est le ralentissement des véhicules électriques. Comme les véhicules électriques n’ont pas besoin de catalyseurs, le ralentissement mondial des ventes de VE a en fait été un vent favorable pour la demande de platine. Il y a aussi eu un effet de substitution — les constructeurs automobiles ont remplacé le platine par du palladium dans les moteurs à essence parce que les prix du palladium sont devenus très chers. Même si cet écart de prix s’est réduit, les analystes s’attendent à ce que cette tendance perdure.

Il y a aussi cet angle de l’économie de l’hydrogène qui est encore à ses débuts mais pourrait être énorme. Le platine est essentiel pour la technologie des piles à combustible et des électrolyseurs. Le secteur de l’hydrogène ne représentait que 1 pour cent de la demande de platine en 2024, mais les institutions surveillent de près cet espace comme un potentiel moteur de demande majeur d’ici 2030 ou 2040.

Du côté de l’offre, le marché est en déficit depuis des années — 2025 devrait encore afficher un déficit de 539 000 onces. L’Afrique du Sud domine la production avec environ 67 pour cent de la production mondiale via son complexe de Bushveld, mais le pays fait face à des problèmes d’électricité et de logistique qui ont réduit la production. Le recyclage a cependant augmenté, ce qui compense en partie la baisse de la production minière.

Maintenant, si vous pensez à des stratégies d’investissement dans le platine, il y a plusieurs options selon votre appétit pour le risque et votre style d’investissement. L’approche la plus directe consiste à acheter des actions de grands producteurs comme Anglo American Platinum, Impala Platinum ou Sibanye Stillwater. Ce sont des entreprises établies avec des opérations importantes, bien qu’elles comportent la volatilité des actions minières. Si vous souhaitez une exposition sans les risques spécifiques à l’exploitation minière, il existe des explorateurs juniors travaillant sur des projets en Afrique du Sud, au Canada et dans d’autres régions — ce sont des investissements à risque plus élevé mais avec un potentiel de rendement supérieur.

Pour ceux qui préfèrent une exposition plus passive, l’investissement physique dans le platine via des barres et des pièces est simple. BullionVault offre un accès 24/7 au platine stocké à des prix institutionnels. Costco aux États-Unis a aussi commencé à vendre récemment des barres de 1 once de platine, ce qui le rend encore plus accessible.

La voie des ETF est probablement la plus pratique pour la majorité des investisseurs. L’ETF Aberdeen Physical Platinum Shares (PPLT) détient du platine physique réel et a un ratio de dépenses de 0,6 pour cent. Si vous souhaitez une exposition plus large aux mines, l’ETF iShares MSCI Global Metals & Mining Producers (PICK) inclut des producteurs de platine aux côtés d’autres sociétés minières, avec des frais plus faibles de 0,39 pour cent.

Il y a aussi le marché à terme sur NYMEX si vous êtes à l’aise avec les dérivés et que vous souhaitez spéculer sur les mouvements de prix à court terme, mais ce n’est clairement pas pour les débutants.

Honnêtement, les fondamentaux pour l’investissement dans le platine semblent intéressants en ce moment. Vous avez un déficit d’offre qui se réduit mais qui est toujours présent, des flux de demande diversifiés, et un potentiel de vent favorable de l’hydrogène que la plupart des investisseurs particuliers n’ont pas encore pleinement intégré dans leur évaluation. La dynamique du marché suggère qu’il y a de la place pour une hausse si vous croyez en l’histoire à long terme. Que vous choisissiez la voie des actions minières, des métaux physiques ou des ETF dépend vraiment de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement.