J'ai vu beaucoup de conversations récemment sur le fait que nous nous dirigeons vers une correction du marché. Les données de sentiment sont assez frappantes - une enquête récente a montré que 72 % des Américains se sentent assez pessimistes concernant l'économie en ce moment, avec près de 40 % s'attendant à ce que la situation s'aggrave au cours de la prochaine année. Ce genre d'anxiété précède généralement une volatilité réelle.

Maintenant, voici où cela devient intéressant. Deux signaux de valorisation majeurs clignotent en jaune, et honnêtement, il est difficile de les ignorer.

Le ratio CAPE de Shiller sur le S&P 500 tourne autour de 40 pendant que j'écris ces lignes. Pour donner un contexte, c'est le plus haut que nous ayons vu depuis l'éclatement de la bulle Internet il y a plus de deux décennies. La métrique regarde essentiellement les bénéfices ajustés en fonction de l'inflation sur la dernière décennie, et quand il devient aussi tendu, l'histoire suggère que des retraits ont tendance à suivre. En 1999, il a atteint 44 juste avant l'effondrement des actions technologiques. Puis il a de nouveau culminé à la fin 2021, juste avant que le marché n'entre en territoire baissier pour la majeure partie de 2022.

L'autre indicateur à surveiller est ce que l'on appelle l'indicateur Buffett - nommé d'après Warren Buffett, qui l'a utilisé de manière célèbre pour prédire le krach Internet. Il mesure la capitalisation totale du marché boursier américain par rapport au PIB. Lorsqu'il devient trop élevé, cela suggère que le marché est en surchauffe. Buffett lui-même a dit que si cela approche 200 %, vous "jouez avec le feu". En ce moment ? Nous sommes à environ 219 %. La dernière fois que nous étions ici, c'était à la fin 2021, juste avant que ce marché baissier ne commence.

Alors, qu'est-ce que cela signifie pour votre portefeuille ? Honnêtement, aucun indicateur n'est une boule de cristal. Le marché pourrait continuer à monter pendant des mois même si une chute finit par arriver. Mais cela ne veut pas dire que vous devriez être pris au dépourvu. La stratégie intelligente consiste à se concentrer sur la qualité - des entreprises avec de solides fondamentaux, des bilans solides, de véritables avantages compétitifs. Lorsque la volatilité frappe, ce sont ces actions qui ont tendance à mieux résister à la tempête.

Construire un portefeuille d'entreprises véritablement saines vous donne la marge de manœuvre pour traverser ce qui vient sans vendre dans la panique. C'est ainsi que vous sortez réellement gagnant lorsque le marché devient chaotique.