Je me suis récemment intéressé à des actions AI intéressantes, et honnêtement, la plupart des gens voient cela de travers. Tout le monde est obsédé par les fabricants de puces, mais la véritable opportunité se trouve dans la couche d'infrastructure dont personne ne parle.

Voici ce que j'ai remarqué : le boom de l'IA ne concerne plus seulement les GPU. Il s'est déplacé vers les systèmes de refroidissement, la mise en réseau, la gestion des données et la sécurité. C'est là que la richesse composée réelle se construit.

Laissez-moi vous présenter cinq noms qui ont attiré mon attention. Aucun d'eux n'est le choix évident, ce qui est précisément la raison pour laquelle ils comptent.

Tout d'abord, Super Micro Computer. Ces gars construisent essentiellement le système nerveux des centres de données modernes. Alors que tout le monde se bat pour obtenir les meilleures puces, Supermicro accumule discrètement des victoires de conception avec les hyperscalers. L'action a été fortement pénalisée, perdant 40-50 % au cours de l'année dernière—résultats manqués, pression sur les marges, volatilité habituelle. Mais voici le point : la direction continue de guider vers des revenus de serveurs AI de dizaines de milliards. Ce décalage entre le sentiment et les fondamentaux est exactement ce que les investisseurs patients devraient rechercher. Si cette entreprise exécute simplement sa feuille de route existante, vous pouvez envisager une croissance des bénéfices à deux chiffres moyens sur la prochaine décennie. Une position à cinq chiffres aujourd'hui pourrait réellement se composter en une richesse sérieuse.

Ensuite, Arista Networks. Les données doivent circuler entre les accélérateurs, et Arista possède cette couche. Ils voient actuellement une croissance annuelle du chiffre d'affaires de 28 %, atteignant environ $9 milliards de ventes en 2025. Mais ce qui compte, c'est qu'ils viennent de relever leur objectif de réseau AI de 1,5 milliard de dollars à 2,75 milliards pour 2026 seulement. Ce n'est pas de l'inflation de guidance—ce sont des victoires de conception concrètes avec de véritables hyperscalers. Leurs plateformes 400G et 800G sont en pleine montée en puissance, et ils ont une feuille de route de 1,6 térabit à venir. Si cette croissance à deux chiffres continue à s'accélérer à mesure que l'Ethernet devient le tissu pour d'énormes clusters AI, la valorisation actuelle laisse de la place pour des années de rendements.

UiPath est celle qui m'a le plus surpris. Elle a commencé dans l'automatisation robotique des processus, mais elle s'est discrètement repositionnée vers l'IA de flux de travail. La société superpose une IA générative à l'automatisation, aidant les entreprises à créer des robots logiciels qui comprennent réellement les documents et déclenchent des processus. La plupart des entreprises ne construiront pas d'agents à partir de zéro—elles les achèteront auprès de fournisseurs déjà intégrés dans leurs flux de travail. UiPath compte des milliers de clients et des intégrations profondes avec Microsoft, SAP et Oracle. Malgré la chute à deux chiffres au cours de l'année dernière, cela devient en réalité plus intéressant maintenant parce que la baisse a été causée par des attentes de croissance refroidies, et non par un effondrement de l'histoire principale.

Qualys adopte une approche différente. La cybersécurité devient une course aux armements IA, et Qualys utilise l'IA pour couper dans le bruit—en priorisant les véritables menaces plutôt que d'inonder les équipes de sécurité d'alertes. À mesure que l'IA se répand, la surface d'attaque s'élargit, ce qui joue directement en leur faveur. L'action a récemment chuté de 13 % après des prévisions décevantes, mais je pense que c'est temporaire. La société avait des perspectives gonflées, et elle se trouve maintenant dans une fourchette attrayante.

Enfin, Teradata. C'est l'entreprise de bases de données à l'ancienne qui s'est réellement réinventée. VantageCloud permet aux entreprises de rassembler des données provenant de différents clouds en un seul endroit, puis d'exécuter des analyses et des modèles d'IA dessus. Voici l'intuition : l'IA ne peut pas fonctionner sans des données propres et organisées. Teradata se positionne comme cette couche centrale, que vous soyez sur AWS, Azure, Google Cloud ou sur site. En février, l'action a bondi de 42 % après avoir écrasé les résultats avec $421 millions de revenus. Même après cette hausse, elle se négocie à moins de 12 fois le flux de trésorerie disponible—encore sous-évaluée pour ce qu'elle devient.

Le fil conducteur de toutes ces actions AI ? Ce ne sont pas les enfants prodiges du boom de l'IA. Ce sont les acteurs de l'infrastructure qui permettent réellement tout le reste. Si vous avez de la patience et pouvez supporter la volatilité, ce sont peut-être les types de participations qui se transformeront en richesse sérieuse au cours de la prochaine décennie. La course à l'infrastructure AI en est encore à ses débuts, et ces entreprises sont positionnées pour croître en parallèle.