Je réfléchis à cela depuis un moment - et si le marché s'effondrait réellement en 2026 ? Je sais, je sais, personne ne peut prédire ces choses avec certitude. Mais il y a suffisamment de données pour faire réfléchir.

Le récit de la bulle de l'IA revient partout, et honnêtement, il y a du vrai. Oui, l'IA transforme les industries et les entreprises qui mènent cette révolution impriment de l'argent. Mais certains de ces cours boursiers ? Ils ont monté beaucoup trop vite. Une poignée d'actions d'IA à grande capitalisation portent tout le marché sur leurs épaules maintenant, et cela commence à sembler fragile.

Voici ce qui a attiré mon attention : le ratio CAPE - c'est le ratio prix/bénéfice ajusté cycliquement - est juste en dessous de 40 en ce moment. Pour donner un contexte, la dernière fois que nous avons vu des chiffres comme ça, c'était la bulle Internet. Et nous savons tous comment cela s'est terminé. Donc oui, l'histoire envoie essentiellement un signal d'alarme.

Maintenant, cela garantit-il qu'une chute du marché est imminente ? Pas vraiment. Cela arrivera éventuellement, bien sûr, mais le timing est tout et nous ne savons vraiment pas quand ni ce qui le déclenchera. Cela pourrait être les actions liées à l'IA, ou autre chose complètement.

Mais voici ce que les investisseurs intelligents devraient faire quoi qu'il arrive : se positionner de manière défensive. Chercher des entreprises qui sont réellement sous-évaluées en ce moment - des actions qui ont été plombées pour des raisons qui pourraient ne pas être permanentes.

Pfizer en est un bon exemple. Le géant pharmaceutique a subi de sérieux coups ces dernières années, le prix de l'action étant bien en dessous de ce qu'il était. La direction doit faire face à des cliffs de brevets sur des médicaments clés comme Eliquis et Xtandi qui approchent. C'est un vrai vent contraire. Mais voici la chose - ils ont l'infrastructure pour se redresser. Un pipeline solide en oncologie et gestion du poids, ils déploient l'IA pour réduire les coûts, et leurs bénéfices tiennent mieux que ce à quoi on pourrait s'attendre compte tenu de la baisse des revenus.

La valorisation est aussi intéressante. Se négociant à 9x le bénéfice prévu, alors que le secteur de la santé en moyenne à 18,6x. Si ce marché s'effondre et que les actions d'IA sont complètement détruites, je parierais que Pfizer tiendra beaucoup mieux que le groupe des géants de la tech. Et si aucune chute ne se produit ? Ils sont toujours bien placés pour croître dans cette valorisation avec le temps.

Donc oui, je ne dis pas que le ciel tombe. Mais il vaut la peine de réfléchir à quelles actions vous possédez et si vous êtes trop concentré dans des noms qui seraient les plus touchés si le sentiment changeait. Se positionner de manière défensive n'est pas sexy, mais cela vaut mieux que de vendre paniqué quand la situation devient difficile.