La gestion des pertes ressemble vraiment à une rupture, on sait pertinemment que ce n’est pas approprié, mais on continue à traîner, et au final, on se met à faire des scénarios en regardant chaque jour les lignes K / les données on-chain, ce qui rend la situation encore plus douloureuse. Plus on tarde, plus la douleur augmente, pour faire simple, on paie aussi une sorte d’« intérêt » — intérêt émotionnel, coût d’opportunité, ce genre de choses. Récemment, j’ai aussi entendu parler de taxes supplémentaires dans certains endroits, de réglementations qui se resserrent puis s’assouplissent, ce qui modifie les attentes concernant les entrées et sorties de fonds, et l’état d’esprit suit immédiatement cette fluctuation. La position que je voulais simplement tenir encore un peu devient soudainement plus difficile à garder.

Je ne suis pas dogmatique dans ma définition du « long terme », ce n’est pas du jour au lendemain, au moins il faut regarder par trimestre : si la TVL d’un protocole et ses taux peuvent se stabiliser, si les utilisateurs reviennent, ce ne sont pas des choses qu’on peut comprendre en une ou deux semaines. Mais la condition préalable, c’est de couper d’abord cette relation clairement erronée, sinon le soi-disant long terme devient juste une excuse… C’est tout pour l’instant.