Nous sommes maintenant à mi-2026 et j'ai repensé à ce qui semblait prometteur au début de l'année. La stratégie autour de l'infrastructure IA reste le récit dominant, et honnêtement, la plupart des grands noms du processeur et du cloud ont tenu leurs promesses. Laissez-moi vous présenter ceux qui ont vraiment attiré mon attention lorsque je construisais ma liste de surveillance.

Évidemment, Nvidia était le pari sûr dont tout le monde parlait. L'histoire des dépenses dans les centres de données ne cesse de prendre de l'ampleur - ils prévoient 3 à 4 billions de dollars d'investissements mondiaux d'ici 2030, ce qui est fou. Tant que les hyperscalers continueront à investir massivement dans l'infrastructure IA, Nvidia continuera probablement à gagner. Cela fait partie de l'image de cette expansion depuis 2023 et je ne vois pas cela changer de sitôt.

Mais c'est là que ça devient intéressant pour moi. AMD a discrètement réduit l'écart dans le domaine des GPU. Leur chiffre d'affaires dans les centres de données devait atteindre ce taux de croissance annuel composé de 60 % qu'ils visaient, et ils n'étaient qu'à 22 % de croissance au troisième trimestre. Si ils parvenaient réellement à cela, ce serait une accélération qui excite les gens. Même histoire avec Broadcom - ils ont emprunté une voie différente avec des accélérateurs IA personnalisés plutôt que de rivaliser directement sur les GPU. Leur chiffre d'affaires dans les semi-conducteurs IA a bondi de 74 % d'une année sur l'autre et ils s'attendaient à plus de 100 % de croissance au premier trimestre de leur année fiscale 2026. Ce genre de momentum attire l'attention.

Taiwan Semiconductor est la stratégie qui a du sens si vous souhaitez rester neutre dans tout cela. Ce sont la fonderie que tout le monde utilise - Nvidia, AMD, Broadcom externalisent tous chez eux. Donc tant que les dépenses en IA continueront d'augmenter, TSMC gagne quoi qu'il arrive dans la guerre des puces.

Du côté des méga-capitalisations, Alphabet a enfin été reconnu pour ses avancées en IA. Gemini est passé d'une technologie considérée comme inférieure à une concurrente sérieuse des meilleures. De plus, ils ont Google Search comme machine à cash et Google Cloud comme une véritable activité maintenant. Il est difficile de trouver un point faible.

Meta était intéressant parce que le marché leur a infligé une punition pour leurs plans d'investissement, mais personne ne prêtait attention à la performance solide de leur activité réelle. Leur chiffre d'affaires a augmenté de 26 % d'une année sur l'autre au troisième trimestre, porté par l'effet de l'IA sur leurs plateformes. La décote qui s'est créée m'a semblé une véritable opportunité d'achat.

Amazon n'a bougé que d'environ 3 % pendant la majeure partie de 2025, ce qui semblait indiquer que les investisseurs dormaient sur l'entreprise. Leurs divisions cloud et publicité fonctionnaient à plein régime. Ces deux segments sont conçus pour prospérer dans un monde dominé par l'IA, donc le titre avait encore du potentiel.

PayPal a été complètement écrasé - en baisse de 30 % - mais l'entreprise n'était pas aussi mauvaise que le prix de l'action le laissait penser. Elle a en réalité enregistré une croissance solide du bénéfice par action tout au long de 2025 et a effectué des rachats d'actions. À 11,5 fois le bénéfice prévu, cela semblait bon marché.

Ensuite, il y a The Trade Desk, qui a connu une année difficile avec une chute de 70 %. Ils ont mal géré leur migration vers leur plateforme IA Kokai et ont perdu certains clients au profit d'Amazon à cause de cela. Mais Wall Street projetait toujours une croissance de 16 % du chiffre d'affaires pour 2026 avec un ratio P/E de 20. Ce scénario ressemblait à une possible relance.

MercadoLibre a complété la liste en tant qu'histoire de commerce électronique et de fintech en Amérique latine. Ils ont augmenté de 20 % sur l'année, mais ont reculé de plus de 20 % par rapport à leurs sommets de juillet. Ils ont été le leader dans leur région et chaque recul au fil des ans s'est finalement transformé en opportunité d'achat.

En regardant en arrière à mi-2026, les dix principales recommandations d’un conseiller en actions qui se concentraient réellement sur le thème de l'infrastructure IA et les entreprises qui exécutaient leurs plans de croissance ont majoritairement tenu le coup. Celles qui avaient déçu en 2025 - comme Meta et Amazon - ont rebondi comme prévu. La clé était d’avoir une véritable structure de top 10 de conseiller en actions pour l’année, pas simplement de suivre ce qui était à la mode à ce moment-là.