Je trouve une chose assez drôle dans cet espace. Tout le monde parle encore de PMF, de revenus, de taux de rétention des utilisateurs comme des choses fondamentales, mais il y a aussi des dizaines de nouveaux projets qui courent après leur cotation, même s'il n'y a pas de produit réellement opérationnel.

Ce n'est pas que le déblocage de tokens ou la tokenomique ne soient pas importants — ils le sont vraiment. Le problème, c'est que lorsque l'objectif de maximiser les profits à court terme est privilégié par rapport à une construction à long terme, on peut percevoir la différence de loin. Des projets du genre "qu'est-ce que kite" — c'est-à-dire des noms étranges, juste un livre blanc mais rien de concret — apparaissent en continu.

Mais lorsque le marché se détériore, ceux qui construisent vraiment émergent. Ils continuent de se concentrer sur l'amélioration technologique, l'expansion des intégrations, la recherche de moyens pour fidéliser une communauté réelle. Lorsque les conditions deviennent difficiles, ce sont justement les projets qui ont trouvé un équilibre entre produit, revenus et tokenomique raisonnable qui se démarquent.

Le reste ? Ils répètent simplement le même scénario avec un nouveau nom de code en espérant que vous ne remarquerez pas. Ou pire, ils sont "embauchés" pour participer à des jeux de pump-and-dump. C'est vraiment fatigant, mais c'est aussi ce qui rend plus facile que jamais d'identifier ceux qui construisent réellement.