J'ai remarqué une tendance intéressante sur le marché au cours des derniers mois.

Les contrats à terme sur Bitcoin se négocient en zone de survente depuis plusieurs mois, et le capital migre activement vers l'or et l'argent.
L'analyse montre que les contrats à terme ont diminué de plus de deux écarts-types par rapport à la moyenne mobile sur 20 jours, ce qui est un signal classique de pression excessive des vendeurs.

Ce qui est intéressant - les ETF or ont attiré environ 8,7 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024, soit une croissance de 47 % en un an.
Les fonds argent ont reçu 2,3 milliards.
En même temps, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin a chuté de 15 %, et les volumes de trading ont diminué de 22 %.
Ce n'est pas une coïncidence.

Les acteurs institutionnels ont commencé à réallouer leurs portefeuilles dès août 2024.
Les hedge funds ont réduit leurs positions en crypto de 23 % en moyenne, les traders particuliers les ont suivis avec un retard, mais leurs ventes ont augmenté de 34 % à la fin de l'année.
La tension géopolitique, la hausse des taux et les préoccupations constantes concernant l'inflation ont poussé les investisseurs vers les actifs traditionnels.

Ce que l'on appelait auparavant "l'or numérique" est désormais réévalué par les investisseurs en fonction de ses caractéristiques fondamentales.
L'or a montré une volatilité de 12 % sur 60 jours à la fin de 2024, contre 68 % pour Bitcoin.
Lorsque le risque sur le marché augmente, le choix est évident.
De plus, l'or conserve une corrélation négative avec le dollar, tandis que Bitcoin est devenu imprévisible.

Niveaux techniques à surveiller : Bitcoin doit revenir au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours pour se redresser, l'or doit maintenir une résistance au-dessus de 2100 dollars l'once.
La force relative entre ces actifs est actuellement en faveur de l'or dans la mesure la plus grande depuis 2020.
Historiquement, ces rotations duraient environ neuf mois, mais les conditions actuelles pourraient prolonger cette période bien plus longtemps.
Je suivrai les flux ETF - ils donnent souvent des signaux précoces de changement de tendance.