Ces deux jours, je me suis concentré sur la relation entre les taux d'intérêt et ma position, et plus je regarde, plus cela ressemble à un arbre de transmission très lent : lorsque les taux d'intérêt montent, le « confort » de la trésorerie devient plus fort, la tolérance au risque se réduit naturellement, ma réaction la plus immédiate étant que je réduis la taille de mes ordres, préférant garder un peu de munitions plutôt que de supporter les fluctuations. En clair, ce n'est pas que je deviens soudainement conservateur, c'est que le coût du capital a nivelé mes émotions.

En passant, en regardant le minage social, les jetons de fans et cette idée de « l'attention comme minage », je suis un peu fatigué… L'attention est bien sûr précieuse, mais elle ressemble plus à crier dans le bruit pour attraper le microphone, pas à un investissement ou un rendement vérifiable sur la chaîne. De toute façon, ma démarche actuelle est : si la politique macro n'est pas détendue, ne prends pas la position comme une foi ; je suis fatigué mais je tiens encore, je vais doucement aligner la structure et voir.