On voit récemment que certains prennent "étiquettes/clustering" comme une bible, disant que dès qu'une adresse bouge, c'est l'argent intelligent qui arrive… J'ai quelques réserves. Le clustering est essentiellement une supposition : en utilisant des indices comme le même lot d'entrées, l'adresse de change, les routes courantes, on peut effectivement relier un tas d'adresses, mais dès qu'il y a une seule opération de mélange, un relais, ou une garde par une plateforme d'échange, l'image devient très facile à déconnecter.

Je vois plutôt le flux de fonds comme une comptabilité : d'abord tracer une chaîne "source - destination - compte intermédiaire", puis vérifier s'il y a une continuité (pas en tirant une conclusion sur une seule grosse transaction). Récemment, ces mouvements entre hot et cold wallets sur les échanges sont probablement juste du repositionnement de fonds / gestion des risques / règlement, et non une tentative de manipulation du marché… En gros, c'est comme regarder une écriture comptable en ne se concentrant que sur un seul compte. Quoi qu'il en soit, je préfère prendre mon temps, vérifier deux fois.