Ces derniers jours, quelqu’un a encore scruté les grosses transactions sur la chaîne, les portefeuilles chauds et froids des échanges, en décryptant tout ça comme si “l’argent intelligent était arrivé”, ça me fait à la fois rire et un peu peur… En gros, la plupart du temps, il ne s’agit que de déplacer des fonds ou de réajuster des positions, ne vous imaginez pas des scénarios de film.

Je suis aussi en train de suivre la mise en chaîne des RWA, le problème principal n’est pas “plus de transparence sur la chaîne”, mais que la liquidité semble très belle : le pool affiche une profondeur, mais au moment de racheter, dans les clauses il y a plein de “T+X”, “limite de quota”, “pause en cas de situation exceptionnelle”, et là tu te rends compte que tu achètes une illusion de liquidité. La différence de prix existe, mais si la fenêtre de rachat se bloque, l’arbitrage devient une prise passive d’un ticket en attendant l’ouverture.

Il y a quelques jours, je me suis fixé un rappel + une limite, en interdisant d’interagir avec ceux dont les clauses de rachat sont floues, et ça m’a plutôt détendu… Moins de gains, peu importe, au moins je n’ai pas à rester éveillé en pleine nuit à deviner qui déplace ses fonds. En tout cas, ma règle est simple : comprendre d’abord les clauses, puis parler “mise en chaîne”.