Récemment, je regarde à nouveau le concept de « preuve de réserve » pour les stablecoins, en gros, la transparence est quelque chose de très mystérieux : en général, personne ne s’en soucie vraiment, mais dès qu’il y a un petit mouvement, la première réaction est de fuir d’abord, le sentiment de panique est bien plus rapide que les données. Peu importe à quel point vous faites un rapport symétrique ou joli, si le chemin de remboursement n’est pas assez intuitif (règlement lent, seuils élevés, explications compliquées), alors aussi beau que soit la structure, elle sera déchirée par l’émotion.

C’est un peu comme ces jours-ci où la dispute sur les royalties des NFT fait rage : les créateurs veulent un revenu durable, les plateformes/marchés veulent de la liquidité, ces deux objectifs ne forment pas un cercle fermé cohérent, et finalement c’est une lutte mutuelle, les utilisateurs votent avec leurs pieds. Les stablecoins aussi, la réserve, le rachat, et l’incitation doivent être très bien alignés, sinon « avoir l’air stable » ne signifie pas « être vraiment stable ».

Je ne veux pas faire semblant de comprendre, de toute façon, maintenant je n’ose mettre que ce que je peux comprendre d’un seul coup d’œil, et que je peux sortir à tout moment, le reste, je le considère comme un échantillon d’observation… on verra.