Récemment, je regarde à nouveau l'affichage de l'APY de plusieurs agrégateurs de rendement, en disant simplement que ce chiffre n'est qu'un résultat, pas une cause. En cliquant dans une couche de contrat : d'abord transférer votre crypto dans le vault, puis autoriser le contrat de stratégie, puis peut-être emprunter, faire du LP, puis staker... à chaque étape, changer la mise en œuvre ou le contrepartie, le profil de risque est complètement différent. Surtout pour des choses comme « le réinvestissement automatique », la construction de la transaction devient complexe, le nonce/l’ordre de regroupement se désorganise, et en cas de congestion ou de pincement, le rendement ne change pas beaucoup, mais les coûts de friction augmentent d’abord.

Il y a aussi des projets qui associent l'APY à la « minière sociale / jetons de fans », en criant à l'attention comme à une forme de minage, et je suis un peu perplexe : l'attention qu'on peut extraire, c'est vraiment du rendement, ou plus de contreparties et de chemins opaques... De toute façon, quand je regarde un agrégateur, je cherche d’abord où va l’argent avec la stratégie, puis je regarde les permissions et la possibilité de mise à jour, enfin je regarde l’APY, même si ça prend plus de temps, je l’accepte.