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L'action a beaucoup monté avant les bénéfices. Le rapport était solide, mais la barre d’attente était extrêmement haute. L’histoire ne s’est pas cassée, au contraire, elle est devenue plus forte. La véritable zone où le marché pourrait être bloqué pourrait être le flux de trésorerie disponible. Bien que l’entreprise ait sérieusement relevé ses prévisions de revenus et de BPA pour 2026, elle n’a pas modifié ses perspectives précédentes de $500M flux de trésorerie disponible. Cela peut signifier que la croissance de l’IA nécessite plus de dépenses en capital et de fonds de roulement. Au premier trimestre, le flux de trésorerie opérationnel était de 356,3 millions de dollars, tandis que les investissements en capital étaient de 218,4 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible de 137,9 millions de dollars. Donc, l’entreprise gagne de l’argent, mais elle dépense beaucoup pour croître. C’est aussi la crainte du marché. Il pose cette question : cette croissance de l’IA est très belle, mais est-ce une croissance très coûteuse ? Si le revenu et le BPA augmentent alors que le flux de trésorerie disponible reste le même, le marché pense ceci : cette croissance semble très bonne sur le papier, mais l’argent ne revient pas aussi rapidement dans la trésorerie. C’est pourquoi je crois que l’action a chuté. Mais cela ne signifie pas que l’histoire est cassée. Cela signifie plus que cela : la croissance est forte, mais plus d’argent reste à l’intérieur pour financer cette croissance.
Elle s’ouvrira avec une vente dans la zone BoS.