Les minutes du Fed minimisent l’impact de l’achat hypothécaire de Trump sur l’accessibilité au logement

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PHOTO DE DOSSIER : Maisons à vendre à Washington

PHOTO DE DOSSIER : Un panneau “vendu” est visible devant une maison récemment achetée à Washington, États-Unis, le 7 juillet 2022. REUTERS/Sarah Silbiger/Photo de dossier

Par Michael S. Derby

Jeu, 19 février 2026 à 5:00 AM GMT+9 2 min de lecture

Par Michael S. Derby

18 fév. (Reuters) - Un effort lancé par l’administration Trump pour améliorer le coût d’emprunt immobilier ne semble pas porter ses fruits jusqu’à présent, indiquent les minutes du Federal Reserve de la réunion du 27-28 janvier, publiées mercredi.

Les minutes, décrivant un briefing par le responsable de la Fed de New York chargé de la mise en œuvre de la politique monétaire, ont noté que les plans de l’administration d’acheter des obligations hypothécaires avaient entraîné « une baisse notable des rendements des titres adossés à des hypothèques par rapport à ceux des rendements du Trésor à échéance comparable ».

Malgré ce mouvement sur le marché, le responsable « a observé que la baisse était peu susceptible de conduire à une augmentation significative du refinancement hypothécaire car les taux hypothécaires actuels sont bien au-dessus du taux moyen pondéré des hypothèques en cours », ont indiqué les minutes.

Les commentaires du responsable de la Fed de New York ont fait écho aux avis des analystes du secteur privé, qui avaient noté que le plan de l’administration Trump de $200 milliard de dollars, annoncé au début de l’année, avait eu ⁠quelque impact, mais pas de la manière qui changerait réellement la dynamique du marché immobilier en difficulté.

Les responsables de la Fed eux-mêmes ont déclaré que le principal défi du marché immobilier n’était pas la facilité de financement mais l’offre de logements, et tant que l’offre ne s’améliorera pas, les problèmes d’accessibilité continueront de poser problème à un secteur de l’économie qui représente actuellement la majorité des emprunts des ménages.

Le principal moteur de la baisse des taux hypothécaires a été l’assouplissement de la Fed concernant le coût du crédit à court terme, qui a vu ses responsables réduire leur objectif de taux d’intérêt de trois quarts de point l’année dernière, pour le porter entre 3,5 % et 3,75 %. La Fed est actuellement en pause en attendant des preuves que l’inflation diminue, face aux attentes du marché de nouvelles réductions cette année.

Les minutes de la réunion ont également noté que le responsable de la Fed de New York a déclaré que les changements récents dans les opérations de repo permanentes, qui aident la Fed à gérer son objectif de taux d’intérêt, avaient rendu cet outil de prêt plus attractif pour les institutions financières.

Les minutes ont aussi indiqué que les achats à grande échelle de bons du Trésor visant à renforcer les réserves avant la date fiscale de mi-avril se poursuivaient conformément au plan. À l’approche de cette période, les niveaux de réserve devraient fluctuer autour de $3 trillion.

La Fed augmente la liquidité en raison de considérations techniques, et veille à ce que les marchés monétaires disposent de suffisamment de liquidités pour maintenir les taux à court terme dans la fourchette souhaitée par la banque centrale.

(Rapporté par Michael S. Derby, édité par Nick Zieminski)

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