Ces derniers jours, en voyant tout le monde comparer RWA, le rendement des obligations américaines, et les produits de rendement en chaîne, je suis en fait plus préoccupé par une vieille question : est-ce que le prix fourni par l’oracle suit vraiment le marché ? En clair, au moment où tu utilises de l’effet de levier, que tu empruntes contre une garantie, la liquidation n’est pas « décidée par le marché », une grande partie étant déterminée par « le prix fourni + le délai ».

Si le prix fourni est en retard d’un pas, dans le pire des cas : le marché s’effondre d’abord, ton positionnement aurait déjà dû être liquidé, mais le système ne réagit pas ; quand le prix rattrape, il déclenche une série de liquidations d’un coup, avec un glissement plus important, et tu te retrouves à te demander « comment ça se fait qu’on te liquide si brutalement, si durement ». À l’inverse, il y a aussi des « fausses alertes », où le prix revient mais le prix fourni ne suit pas, et tu te fais toujours écraser… c’est assez absurde mais aussi très réaliste.

Je suis plutôt attentif à l’horodatage et à la fréquence de mise à jour du prix fourni, plutôt qu’aux deux chiffres après la virgule du APY. De toute façon, ma méthode c’est : ne pas se mettre en danger sur la position, surtout sur les pools qui dépendent d’une seule source de prix ; face à de fortes fluctuations, je préfère gagner moins plutôt que de risquer ma vie à cause du délai. C’est comme ça pour l’instant.