Ces derniers jours, regarder les projets RWA sur la blockchain m'a un peu excité, mais je me suis rappelé de m’arrêter d’abord : arrêter, ne pas se précipiter pour acheter, prendre un moment pour voir comment sont rédigés les termes de rachat. En gros, beaucoup de ce qu’on appelle “liquidité” est en réalité le fait que tu peux vendre sur la chaîne, cela ne signifie pas que tu peux convertir les actifs sous-jacents en cash comme tu le penses ; la période de fenêtre, le plafond, le KYC, qui a le dernier mot d’interprétation… si on ne surveille pas ces détails, cela finit par devenir une illusion de liquidité.

En passant, cela m’a aussi fait penser à la récente grosse dispute sur les royalties NFT, tout le monde se bat pour le revenu des créateurs vs la liquidité secondaire. RWA est pareil, tu penses avoir un “billet avec sortie à tout moment”, mais en réalité, la conception du droit de sortie est ce qui détermine la vraie valeur sous-jacente. De toute façon, ma méthode actuelle est : si je ne comprends pas comment fonctionne le rachat, je cesse de faire des achats ou de passer des commandes, et si je rate ça, tant pis.