SoftBank vient de vendre pour 3,6 milliards de dollars d’actions Nvidia. Devrait-on aussi se débarrasser de NVDA ?

Logo Nvidia et panneau au siège par Michael Vi via Shutterstock

Yiannis Zourmpanos

Jeu, 19 février 2026 à 00h05 GMT+9 3 min de lecture

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SoftBank Group (SFTBY) a tout récemment annoncé dans sa dernière forme 13F qu’il a complètement cédé ses participations dans Nvidia (NVDA), vendant ses actions évaluées à 3,59 milliards de dollars à la fin du trimestre précédent. L’annonce a naturellement attiré l’attention de tous. La question qui vient alors à l’esprit est : devons-nous suivre leur exemple ?

Le moment de cette annonce est particulièrement intéressant. L’action NVDA a encore augmenté fortement au cours des 12 derniers mois, même après avoir reculé de son sommet de 52 semaines à 212,19 $. Alors que les dépenses en IA continuent de dominer l’allocation de capitaux parmi les grandes entreprises technologiques, Nvidia reste très en vue. Devons-nous interpréter cette annonce comme une anticipation de difficultés à venir par SoftBank ou simplement comme une prise de bénéfices ?

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À propos de l’action Nvidia

Nvidia est un géant des semi-conducteurs basé à Santa Clara, en Californie. La société est peut-être surtout connue pour ses GPU qui alimentent les charges de travail d’entraînement et d’inférence en IA. Avec une capitalisation boursière de 4,49 trillions de dollars, Nvidia figure actuellement parmi les entreprises cotées en bourse les plus valorisées.

Le prix actuel de l’action NVDA de $185 représente une hausse de plus de 35 % sur les 12 derniers mois, même après cette consolidation. L’action a fluctué entre 86,62 $ et 212,19 $ durant cette période. Ce n’a pas été aussi impressionnant que ses gains de 159 % et 694 % respectivement sur les deux et trois dernières années. Ou encore les gains encore plus spectaculaires de plus de 1 000 % et 20 000 % si l’on remonte plus loin.

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Du point de vue de la valorisation, l’action NVDA affiche actuellement un ratio P/E historique de 47,48 et un ratio P/E futur de 26,59. Le P/E futur a considérablement diminué en raison de la croissance explosive des bénéfices. L’action a aussi un ratio prix-ventes de 24,30, ce qui est élevé par rapport à l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs.

Cependant, les marges bénéficiaires de 55,85 % et le rendement des capitaux propres proche de 99 % justifient en partie la prime de valorisation. L’action offre également un dividende trimestriel de 0,01 $ par action ; cependant, ce n’est pas l’attraction principale pour les investisseurs.

Nvidia dépasse les attentes en matière de bénéfices

Les résultats trimestriels récents de Nvidia ne laissent pas penser à une société en déclin. Au dernier trimestre, c’est-à-dire le troisième trimestre fiscal 2026, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires record de $57 milliards, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent et de 62 % en glissement annuel (YoY). Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 51,2 milliards de dollars, en augmentation de 25 % par rapport au trimestre précédent et de 66 % par rapport à la même période l’an dernier.

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De plus, les marges brutes GAAP et non-GAAP étaient supérieures à 73 %, reflétant le pouvoir de fixation des prix dont Nvidia dispose encore dans son écosystème. Le bénéfice par action s’élevait à 1,30 $, aussi bien en GAAP qu’en non-GAAP.

La direction a également indiqué que les ventes de GPU Blackwell sont hors normes. Les GPU cloud sont épuisés. La demande en calcul IA est forte pour la formation et l’inférence. Nvidia continue de profiter des bénéfices de son écosystème en expansion. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2026, Nvidia a racheté pour $37 milliards d’actions et versé des dividendes, et dispose encore de 62,2 milliards de dollars sous ses autorisations de rachat existantes.

Par conséquent, la récente vente d’actions par SoftBank ne semble pas liée aux fondamentaux de l’action.

Que prévoient les analystes pour l’action NVDA ?

Le sentiment de Wall Street à l’égard de l’action reste positif. Selon les analystes, NVDA bénéficie d’une note consensuelle de « Achat Fort » de la part d’un large éventail d’analystes. Le prix cible moyen de NVDA est de 255,55 $. Ce prix cible moyen implique un potentiel de hausse d’environ 38 % par rapport aux niveaux actuels, qui tournent autour de 185 $. Le prix cible élevé de $352 implique un potentiel de hausse encore plus important, tandis que le prix cible faible de $140 soulève des préoccupations concernant la valorisation et la cyclicité.

En résumé, bien que la vente de NVDA par SoftBank ait été très médiatisée, le consensus de Wall Street indique toujours un potentiel de hausse.

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_ À la date de publication, Yiannis Zourmpanos détenait une position en : NVDA. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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