La semaine dernière, le marché des changes était encore animé, dès l'annonce du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, les monnaies non américaines ont toutes rebondi. J'ai regardé les données, l'indice dollar a chuté de 1,49 %, l'euro a augmenté de 1,78 %, et le dollar australien a même augmenté de 2,47 %. Mais cette vague de rebond peut-elle durer ? Je pense que cela dépendra de l'évolution de la situation entre les États-Unis et l'Iran.

Du côté de l'euro, il a augmenté de manière continue pendant les 5 premiers jours de trading, principalement en raison des attentes d'un accord de cessez-le-feu. Mais le tournant est arrivé — Trump a menacé de bloquer le détroit d'Hormuz, ce qui a fait retomber les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale. Actuellement, tout le monde prévoit généralement que la Fed ne baissera pas ses taux cette année, avec une probabilité de seulement 16 %. Quant à la BCE, en raison de la flambée des prix de l'énergie, le marché anticipe deux hausses de taux cette année, avec une probabilité de 50 % lors de la réunion d’avril. Mais cette anticipation de hausse n’a pas empêché l’euro de rester faible, principalement parce que la croissance économique de la zone euro suscite des inquiétudes. Je pense que, à court terme, la tendance du taux de change euro/rmb, y compris la performance de l’euro/dollar, dépendra finalement de l’évolution de la situation entre les États-Unis et l’Iran. Sur le plan technique, l’euro/dollar oscille autour de la moyenne mobile à 100 jours. Si cette ligne peut être maintenue, il y a peut-être une chance de tester la résistance à 1,181.

Le yen est encore plus intéressant. Le dollar/yen a brièvement dépassé 160, mais est retombé suite à l’annonce du cessez-le-feu. Le problème, c’est que le Japon doit faire face à la pression des subventions au carburant, dépensant 600 milliards de yens par mois, et il n’aura plus d’argent dans 3 mois maximum. Donc, la probabilité d’une hausse des taux par la Banque centrale en avril diminue, le marché des swaps à terme indique que la probabilité de hausse est passée de 60 % la semaine dernière à 44 %. Si la Banque centrale ne hausse pas ses taux, le yen continuera de se déprécier. Cela signifie que dans la tendance du taux de change euro/rmb, la volatilité du yen aura également un impact indirect. Sur le plan technique, le dollar/yen se maintient au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours, ce qui montre une force haussière. Si le niveau de 160,46 est franchi, la hausse pourrait continuer, mais si le marché revient en arrière, le support se situe autour de 157,5.

Cette semaine, l’attention sera principalement portée à l’évolution de la situation entre les États-Unis et l’Iran, et aux discours du président de la Banque centrale du Japon. Si la situation se détend, les capitaux de refuge pourraient sortir du dollar, ce qui serait favorable à l’euro et aux autres monnaies non américaines. Cela pourrait également entraîner une hausse du taux de change euro/rmb. En revanche, si la situation empire, le dollar pourrait continuer à être privilégié.