Récemment, j'ai remarqué plusieurs changements intéressants sur le marché des devises, alors que la tendance précédente était principalement dominée par des facteurs géopolitiques.

Commençons par l'euro, cette forte hausse a vraiment attiré l'attention de beaucoup. Dès l'annonce de l'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, l'euro/dollar a progressé pendant 5 jours consécutifs, clôturant en hausse de 1,78 %, et toutes les autres monnaies non américaines ont suivi la tendance, avec l'Australian dollar en hausse de 2,47 %, la livre sterling de 2,04 %. Il semble que l'aversion au risque se soit quelque peu atténuée, et le marché a réévalué les actifs risqués.

Mais la base de cette forte hausse de l'euro est en réalité assez fragile. La négociation entre les États-Unis et l'Iran n’a finalement pas abouti à un accord substantiel, et Trump a même menacé de bloquer le détroit d’Hormuz, ce qui a directement nui aux attentes optimistes du marché. De plus, l’attente d’une baisse des taux par la Réserve fédérale a de nouveau échoué, et les traders ne comptent presque plus sur une baisse cette année, avec une probabilité de seulement 16 %. Cela crée un paradoxe : la BCE pourrait augmenter ses taux en raison de la flambée des prix de l’énergie, mais la croissance économique de la zone euro comporte des risques de ralentissement, ce qui limite la perspective de hausse des taux et donc le potentiel de hausse de l’euro.

En résumé, la durabilité de cette rebond de l’euro dépendra de l’évolution de la situation entre les États-Unis et l’Iran. Si le conflit s’intensifie, le dollar, en tant que monnaie refuge, attirera à nouveau des capitaux, et l’euro devra céder du terrain. Sur le plan technique, l’euro/dollar oscille autour de la moyenne mobile à 100 jours, la rupture de la résistance à 1,181 est cruciale, et une cassure en dessous de la moyenne mobile à 21 jours à 1,157 augmenterait le risque de baisse.

L’histoire du yen est encore plus complexe. Le dollar/yen a récemment atteint la barre des 160, mais est aussi retombé suite à l’annonce de cessez-le-feu. Le problème, c’est que les difficultés internes du Japon ne sont pas minces — la hausse des prix du pétrole entraîne une subvention au carburant de 600 milliards de yens par mois, ce qui ne peut durer que trois mois au maximum avant que les fonds ne s’épuisent. Dans ce contexte, la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux en avril diminue, passant de 60 % la semaine dernière à 44 %. Si la banque maintient ses taux inchangés, la faiblesse du yen semble inévitable.

Ainsi, le dollar/yen reste en tendance haussière, avec le prix au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours. Si le niveau de 160,46, le précédent sommet, est franchi, l’espace à la hausse pourrait s’ouvrir davantage. Mais tout cela dépend avant tout de l’évolution de la situation géopolitique. Cette semaine, il faut surveiller de près les discours du gouverneur de la Banque du Japon et les dernières nouvelles concernant l’Iran et les États-Unis, car ces deux facteurs influenceront directement la performance future du yen et de l’euro.