Ces derniers temps, les banques centrales adoptent une posture hawkish, l'euro continuera-t-il à baisser ? C'est une question qui préoccupe beaucoup de gens. La semaine dernière, les trois banques centrales du Royaume-Uni, de la zone euro et des États-Unis ont toutes envoyé des signaux de resserrement, ce qui a suscité une réaction intéressante sur le marché.

La Banque d'Angleterre a maintenu ses taux inchangés, mais ses membres ont commencé à laisser entendre une possible hausse, ce qui est beaucoup plus hawkish que prévu, le marché pariant désormais à 60 % sur une hausse en avril. De leur côté, la BCE n'est pas restée inactive, elle aussi a maintenu sa politique, tout en avertissant que les risques d'inflation augmentaient. Les deux côtés préparent la voie à de futures hausses de taux, ce qui a fait monter l'euro de 1,34 %. Le président de la Fed, Powell, avait également laissé entendre une posture hawkish, ce qui avait fait monter le dollar, mais dans le contexte où la BCE, la BoE et la Fed agissaient simultanément, le dollar a ensuite reculé.

Cependant, la poursuite de la hausse de l'euro dépendra principalement de la situation au Moyen-Orient. Ce week-end, Trump a lancé un ultimatum à l'Iran, ce qui a directement modifié les attentes du marché concernant la Fed — personne n'attend plus de baisse des taux cette année, et il y a même plus de 30 % de chances que la Fed augmente ses taux en 2026. Si le conflit entre l'Iran et les États-Unis s'intensifie, que le prix du pétrole s'envole, les attentes de hausse de la Fed s'accentueront, ce qui soutiendra le dollar et limitera la hausse de l'euro. À l'inverse, si la situation se calme, l'euro pourrait rebondir.

Du point de vue technique, l'euro/dollar reste en dessous de la moyenne mobile à 21 jours, l'ambiance est toujours plutôt baissière, avec un support clé à 1,139, correspondant au plus bas précédent. Si la résistance à 21 jours est franchie, le prochain objectif sera la moyenne mobile à 100 jours à 1,168. En résumé, la capacité de l'euro à continuer de baisser dépend surtout de l'évolution du conflit entre l'Iran et les États-Unis.

Du côté du yen, la situation est également intéressante. La semaine dernière, le dollar/yen a d'abord chuté, puis rebondi, pour finir en légère baisse de 0,31 %. La Banque du Japon a maintenu ses taux inchangés, le gouverneur Ueda a mentionné que la forte hausse des prix du pétrole compliquait la prise de décision, mais si les perspectives économiques se confirment, la BoJ pourrait continuer à augmenter ses taux. Après la décision, le dollar/yen est brièvement tombé sous 157,5, avant de rebondir. La dépendance du Japon à l'importation d'énergie est très forte, et la hausse des prix du pétrole pèse lourdement sur l'économie japonaise. Le marché est divisé sur une éventuelle hausse de taux en avril, avec une probabilité estimée à 60 %. Cependant, certains analystes estiment qu'une seule hausse ne suffira pas à inverser la tendance de vente du yen, tant que les prix du pétrole resteront élevés, il sera difficile pour le yen de se retourner réellement.

Sur le plan technique, le dollar/yen reste au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours, la tendance haussière n'est pas faible. Si le seuil des 160 est franchi, le prochain objectif serait autour de 162, proche du plus haut précédent. À l'inverse, si le yen rencontre des résistances à 160, la probabilité d'une baisse augmentera, avec un support autour de 157,8, près de la moyenne mobile à 21 jours. Cette semaine, il faudra surveiller de près l'IPC japonais et la situation au Moyen-Orient, notamment si le dollar/yen franchit la barre des 160, car le gouvernement japonais pourrait intensifier ses interventions orales, ce qui pourrait entraîner une hausse temporaire suivie d'un recul.