Je viens de revoir le contexte autour des résultats de Nvidia qui approchent et honnêtement cela va être plus important que beaucoup ne le pensent. Ce n'est pas seulement un événement du secteur technologique, c'est pratiquement un catalyseur pour tout le marché mondial.

La raison est assez simple : Nvidia est au centre de l'infrastructure de l'IA. Wall Street attend des revenus trimestriels proches de 65-66 milliards de dollars avec une croissance annuelle de 68 %, et ce qui est le plus pertinent, c'est que les revenus des centres de données pourraient avoisiner les 60 milliards. Cela reflète une demande soutenue des grands hyperscalers.

Ce qui est intéressant, c'est que ce n'est pas seulement une histoire de technologie américaine. Des pays comme les Émirats Arabes Unis et l'Arabie Saoudite accélèrent leurs propres nuages d'IA domestiques. On estime que l'investissement souverain dans l'IA pourrait apporter plus de 20 milliards par an à Nvidia, diversifiant considérablement sa base de revenus.

En termes de capex, les grandes entreprises technologiques prévoient entre 650 et 660 milliards de dollars en dépenses d'investissement pour 2026, une grande partie directement liée à l'infrastructure de l'IA. C'est un chiffre qui met en perspective l'ampleur de cette transformation.

Maintenant, sur ce que le marché surveille vraiment : Blackwell est pratiquement épuisée jusqu'à la moitié de l'année, mais l'attention se tourne vers Rubin, la prochaine plateforme. Les marges brutes devraient se redresser vers la fourchette moyenne de 70 %, ce qui serait un signal clé de scalabilité. Les investisseurs recherchent des marges à 75 % pour le premier trimestre FY2027 et une clarté sur le lancement de Rubin.

La Chine reste un facteur de risque. Actuellement, il n'y a pas de ventes de H20 dans la région, donc toute levée des restrictions à l'exportation serait un potentiel important à la hausse.

Ce qui fait vraiment bouger le prix de Nvidia, ce ne sont pas seulement les résultats actuels mais aussi les projections futures. Les marchés ont besoin de confirmation que les dépenses en infrastructure de l'IA sont à un stade précoce et qu'elles sont soutenables. Si Nvidia répond aux attentes, cela pourrait raviver l'élan dans le commerce de l'IA. Sinon, attendez-vous à une volatilité qui s'étendra bien au-delà de Nvidia.

Au fait, si vous êtes trader ou investisseur suivant ces dynamiques de capex et cycles de dépense en IA, des plateformes comme eToro avec leur API permettent d'intégrer des analyses de marché plus sophistiquées dans vos stratégies. Il vaut la peine d'explorer comment des outils comme ceux-ci peuvent améliorer votre visibilité sur ces mouvements macro. Je resterai certainement attentif à l'évolution de ces chiffres dans les semaines à venir.