HK Web3 Feastival Table Ronde : Du « enregistrement d’actifs » à « l’émission sur la chaîne », franchir la dernière étape de la conformité transfrontalière RWA

ChainCatcher en direct, le vice-doyen de l’Institut de recherche financière de l’Université technologique de Hong Kong, Tang Bo, le partenaire de l’étude d’avocats King & Wood Mallesons, Fei Si, le responsable des affaires internationales de gestion de patrimoine de China International Finance Corporation, Diao Zhi Hai, et le partenaire gérant et directeur des investissements de SNZ Holding & SNZ Capital, Gavin Wang, ont assisté ensemble à la table ronde du HK Web3 Feastival, partageant « du dépôt d’actifs » à « l’émission sur la chaîne », pour connecter le dernier kilomètre de conformité transfrontalière RWA.

Fei Si a souligné que ce que l’on appelle « du dépôt d’actifs à l’émission sur la chaîne » est essentiellement l’ouverture d’une voie reproductible, durable et conforme à la législation entre « actifs domestiques et émission à l’étranger ». Il pense qu’à ce stade, l’essentiel est de bien concevoir la structure de transaction et la conception de haut niveau du produit, en clarifiant si le produit appartient à la catégorie des actions ou des dettes, car cela déterminera directement le régulateur concerné, la méthode de communication et la planification des documents juridiques ultérieurs.

Diao Zhi Hai, quant à lui, adopte une perspective pratique des institutions financières traditionnelles, estimant que le plus grand défi actuel n’est pas un point douloureux isolé, mais comment relier systématiquement plusieurs nœuds de conformité pour former un mécanisme de boucle fermée réellement applicable. Il indique que le projet RWA transfrontalier implique non seulement la régulation financière, mais aussi la coopération de plusieurs départements tels que la gestion des données transfrontalières, la cybersécurité et la gestion des devises étrangères, donc dès le départ, il faut examiner si l’actif sous-jacent peut être défini clairement et mappé sur la chaîne, qui est le sujet d’émission et de contrôle qualifié, et si les exigences de supervision non financière dans tout le processus ont été intégrées dans le plan.

Gavin Wang aborde la question du point de vue de l’investissement et de la demande du marché, soulignant que la mise en chaîne des actifs mondiaux est une tendance certaine, et que les actifs chinois de qualité sont encore nettement sous-estimés à l’étranger, ce qui signifie que tant que la voie de conformité transfrontalière est ouverte, la demande du marché existe réellement. Il pense que les institutions d’investissement se concentrent principalement sur la clarté des limites de conformité et la commercialisabilité du projet : il ne faut pas toucher aux lignes rouges, rester prudent dans les zones grises, et les actifs qui valent vraiment la peine d’être investis sont ceux dont les attentes réglementaires sont plus claires et que les investisseurs peuvent plus facilement comprendre et accepter. À long terme, il privilégie deux types d’actifs RWA transfrontaliers chinois : d’une part, de grands actifs chinois de qualité facilement compréhensibles par les investisseurs étrangers, et d’autre part, des actifs industriels chinois sous-estimés mais ayant une compétitivité mondiale, tels que la fabrication de haute technologie, la robotique, l’IA, et la pharmaceutique.