Récemment, je regarde à nouveau quelques agrégateurs de rendement, cette chaîne APY sur la page est vraiment très accrocheuse, mais ma première réaction n’est pas « combien je peux gagner », mais plutôt « où l’argent a-t-il été utilisé par le contrat ». En clair, ce que vous achetez ce n’est pas le rendement, c’est un ensemble de permissions de contrat + exécution de stratégie + peut-être aussi des risques contreparties des ponts et des pools de prêt, si une étape a un petit problème, même avec un APY élevé, c’est inutile.

Ces deux derniers jours, tout le monde compare RWA, le rendement des obligations américaines, et les produits de rendement en chaîne, je peux aussi comprendre, après tout « ça semble plus stable ». Mais ici, souvent, la source de rendement est floue ou change fréquemment, il faut que vous surveilliez : y a-t-il un levier dans la stratégie, y a-t-il un retard dans le rachat, les permissions sont-elles multi-signatures, l’arrêt d’urgence est-il efficace. Avec peu de fonds, je suis encore plus paresseux à parier, je préfère moins, diversifier, pouvoir retirer à tout moment… de toute façon, la discipline est plus importante que l’imagination.