Polymarket, le roi du trafic pour « l'élection présidentielle de 2028 » est... LeBron James ???

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur｜Azuma (@azuma_eth)

Le journaliste de « Barron’s » Nick Devor a publié ce matin sur X un phénomène très « étrange » — dans l’événement de prédiction de l’« élection présidentielle de 2028 » sur Polymarket, environ 70 % du volume de transactions est concentré sur des candidats presque impossibles (probabilité en temps réel inférieure à 1 %).

Par exemple, le volume de transactions le plus élevé concerne le star de la NBA LeBron James (LeBron James, volume 48,41 millions de dollars), suivi de près par la célébrité du monde du divertissement Kim Kardashian (Kim Kardashian, volume 33,84 millions de dollars), et plus loin, certains candidats n’ayant même pas la citoyenneté américaine (ne respectant pas les règles de candidature), comme le milliardaire Elon Musk (Elon Musk, volume 23,14 millions de dollars), le maire de New York, Zohran Mamdani (volume 18,39 millions de dollars)…

Quant à ceux qui sont réellement des candidats à haute probabilité, comme le vice-président JD Vance en tête en temps réel (volume 10,58 millions de dollars), le gouverneur de Californie Gavin Newsom (volume 15,71 millions de dollars), le secrétaire d’État Marco Rubio (volume 9,32 millions de dollars), leur volume de transactions est bien inférieur à celui des « candidats influenceurs » mentionnés ci-dessus.

Les données officielles de Polymarket indiquent qu’à ce jour, le total des transactions pour « l’élection présidentielle de 2028 » a atteint 549 millions de dollars, ce qui en fait l’événement de pari le plus populaire de la plateforme. Cependant, en regardant de plus près les données de transaction des 36 candidats, on observe le phénomène contre-intuitif décrit ci-dessus. Pourquoi cela ? Les gens sont-ils devenus fous, à parier sur des candidats presque ou totalement impossibles ?

La réponse n’est bien sûr pas cela. Plus tôt cette année, Odaily a publié un article intitulé « Qui parie contre la logique du marché de prédiction ? », où, en prenant l’exemple de « la seconde venue de Jésus » et de la « théorie du bas plat », il expliquait que les groupes qui échangent ou fournissent de la liquidité dans ces marchés absurdes peuvent être classés en trois catégories : « parieurs de loterie, robots, groupes de profit à la marge ».

L’explication de Nick Devor à ce sujet correspond également à notre troisième logique : il a découvert que plusieurs adresses principales détenaient la même quantité de parts YES et NO sur un même candidat, ce qui est essentiellement une stratégie pour gagner un revenu sans risque grâce aux subventions de Polymarket — pour maintenir la précision à long terme des prix, Polymarket offre une récompense de 4 % annualisé sur la valeur totale des positions dans certains marchés, et « l’élection présidentielle de 2018 » fait partie de ces événements subventionnés.

Nick Devor a déclaré que ce rendement annualisé de 4 % est supérieur au rendement des obligations américaines en temps réel (3,98 % sur 5 ans). Les baleines préféreront donc ces positions à faible risque, comme acheter des parts NO de James ou Kardashian (de toute façon, peu importe qui gagne, on achète celui qui est populaire), pour obtenir cette partie du rendement ; en détenant à la fois des parts YES et NO, elles peuvent réaliser un revenu sans risque.

Quant à la raison pour laquelle certains utilisateurs détiennent unilatéralement de petites quantités de parts YES pour des candidats à faible probabilité, un autre utilisateur de X, A5 (@probablythenuts), explique que, dans ce marché à options multiples, Polymarket offre une fonctionnalité permettant aux utilisateurs de convertir un groupe de parts NO en un groupe correspondant de parts YES.

Beaucoup d’utilisateurs utilisent cette fonction pour des raisons de profondeur de liquidité ou de meilleure cotation — c’est-à-dire qu’ils n’achètent pas directement des parts YES du candidat qu’ils pensent gagner, mais achètent d’abord des parts NO du candidat qu’ils pensent perdre, puis convertissent ces NO en parts YES correspondantes. De plus, ils peuvent simultanément acheter des parts NO pour plusieurs candidats et, après conversion, détenir un groupe de parts YES pour d’autres candidats, y compris ceux qui seront ajoutés à l’avenir à l’événement.

Ainsi, les utilisateurs qui échangent des parts de James ou Kardashian dans l’événement « élection présidentielle de 2028 » sur Polymarket ne sont ni fous ni idiots : ils cherchent soit un rendement annuel stable, soit une meilleure voie d’exécution. Leur opération peut sembler absurde, mais elle est guidée par la rationalité.