Récemment, je regarde encore le vieux scénario de la déconnexion des stablecoins, pour faire simple ce n’est pas seulement une question de « réserve insuffisante » d’un point de vue technique, c’est surtout la panique de retrait qui se manifeste soudainement : d’habitude tout le monde considère 1=1, mais dès qu’il y a un petit mouvement, tout le monde commence à se méfier mutuellement, « tu fuis en premier, je fuis après », et alors la liquidité se vide comme si on avait tiré la bouchon. La notion de transparence est aussi assez embarrassante, peu importe combien de rapports on publie, quand personne ne croit, ce n’est qu’un graphique ; inversement, tant qu’il y a quelqu’un prêt à prendre le risque, même une boîte noire peut durer longtemps… C’est assez ironique.

Au passage, je vois aussi beaucoup de tests de réseaux de test qui distribuent des incitations, accumulent des points, chaque jour on se demande si le réseau principal va lancer une émission de tokens, j’ai toujours l’impression que la relation avec le mot « stabilité » est : tout le monde parle de certitude, mais en réalité c’est tout du pari. Bref, je ne vais pas parler de comment choisir un projet, de toute façon je préfère surveiller ceux qui, après que la narration a éclaté, sont les premiers à appuyer sur le bouton de retrait.