Saisons de piratage Cannes : bataille des stablecoins pour le rôle de voie financière

Le 1er avril, la conférence Hack Seasons a tenu sa dernière édition à Cannes, réunissant des voix de premier plan issues de la crypto, des paiements et de la finance institutionnelle pour examiner la manière dont les actifs numériques entrent dans l’infrastructure financière grand public. Une session marquante, « Stablecoins as the New Financial Rail », animée par Aleksandra Fetisova (Head of BD at 1inch), a réuni Patrick Hansen de Circle, Konstantins Vasilenko de Paybis, David Durouchoux de SG-Forge et Martin Bruncko de Schuman Financial pour discuter de la façon dont les stablecoins évoluent d’un instrument crypto de niche vers une couche centrale d’infrastructure financière.

Réglementation : des progrès, mais des frictions persistent

Le panel a ouvert sur la réglementation comme thème central, notamment le cadre européen dans le cadre de MiCA. Patrick Hansen a expliqué que la clarté réglementaire a contribué à créer un véritable marché pour les stablecoins libellés en euros en Europe, mais a noté que les règles continuent de créer des frictions. D’après Hansen, le besoin de plusieurs licences pour une même activité économique demeure un obstacle qui ralentit l’innovation.

Hansen a également souligné que le débat entre CBDC et stablecoins est souvent confus : les deux ne remplissent pas les mêmes fonctions. Les stablecoins fonctionnent comme une monnaie décentralisée basée sur la blockchain, tandis que le numérique euro représente une fonctionnalité bancaire centralisée plutôt qu’un remplacement des rails des stablecoins.

Adoption : le retail, les marchés émergents et le règlement transfrontalier

Konstantins Vasilenko a décrit le côté consommateur du marché, en indiquant que les utilisateurs de détail passent souvent par des courtiers, des portefeuilles et des plateformes d’on-ramp plutôt que directement par les émetteurs. Il a souligné que des cas d’usage courants côté retail incluent le trading, la participation à la DeFi et la génération de rendement.

Vasilenko a aussi mis en avant un rôle croissant des stablecoins dans les marchés émergents, où ils offrent un accès à la liquidité en dollars et une couverture contre la volatilité des devises locales. Du côté des entreprises, il a noté que les stablecoins deviennent attrayants pour le règlement transfrontalier, en particulier à mesure que davantage d’entreprises gagnent en confiance dans des rails réglementés.

La banque comme passerelle entre la finance traditionnelle et Web3

David Durouchoux a apporté la perspective bancaire, en soulignant que les banques ne se tiennent pas en dehors de cette évolution. Au contraire, elles agissent de plus en plus comme des passerelles entre la finance traditionnelle et le web3. Selon Durouchoux, le défi ne consiste pas à savoir si les stablecoins appartiennent à la finance, mais plutôt comment les connecter aux systèmes existants de manière sûre, conforme et évolutive. Il a soutenu que les banques doivent aider à bâtir la confiance en reliant l’innovation à la réglementation, permettant ainsi aux initiatives CBDC et aux écosystèmes de stablecoins de coexister.

La prochaine ère : finance tokenisée et règlement instantané

Martin Bruncko a élargi davantage le cadre, affirmant que l’industrie entre dans une seconde ère des stablecoins. Selon lui, la première ère a été dominée par le trading crypto et la liquidité en dollars, mais la phase suivante sera portée par des services financiers tokenisés, le règlement et des paiements transfrontaliers 24/7. Bruncko a souligné que les stablecoins ne délivrent pleinement leur valeur que lorsque les utilisateurs peuvent passer instantanément de la monnaie fiduciaire à la monnaie numérique, sans être bloqués par des coupures bancaires ou des retards de règlement.

Perspectives à cinq-dix ans

En regardant vers l’avenir, le panel a partagé une vision globalement optimiste. Dans cinq à dix ans, ils s’attendent à ce que les stablecoins sous-tendent une grande partie du système financier, même si la plupart des utilisateurs ne s’en rendront pas compte. Le changement le plus important, se sont-ils accordés à dire, sera celui où les stablecoins deviendront discrètement une partie de la machinerie quotidienne de la monnaie.