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La règle du marché haussier lors du cycle de réduction de moitié est-elle devenue obsolète ?

En avril 2024, le Bitcoin a effectué sa quatrième réduction de moitié de la récompense de bloc. Selon le scénario historique, 12 à 18 mois après, un marché haussier en parabole devrait se produire. D’ici avril 2026, la période de réduction de moitié aura dépassé la moitié de son cycle, et le prix du Bitcoin n’a augmenté que d’environ 15 % depuis la réduction de moitié. Cela contraste fortement avec la hausse de plus de 5000 % après la réduction de moitié de 2012, et le sommet historique proche de 20 000 dollars en 2016. La règle du marché haussier sur un cycle de réduction de moitié de quatre ans est-elle vraiment en train de s’effondrer ?

🙋Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin est dépassé, quelle est l’ampleur de l’écart par rapport aux gains historiques ?

🚩La réponse est très simple : l’écart est énorme.

Nous comparons ce cycle de réduction de moitié avec les trois cycles précédents :

Cycle de réduction de moitié Prix au moment de la réduction Augmentation après la moitié du cycle

2012 Environ 12 dollars Plus de 5000 %

2016 Environ 650 dollars Plus de 300 %

2020 Environ 8 600 dollars Plus de 200 %

2024 Environ 64 000 dollars Environ 15 %

Dans l’ensemble, ce cycle présente des caractéristiques typiques de marché lent, avec une croissance modérée et une volatilité en baisse, contrastant fortement avec l’engouement exponentiel des cycles précédents.

🙋Pourquoi cette fois-ci est-elle différente ? - L’entrée des institutions réécrit la logique fondamentale du marché

Cette hausse limitée à 15 % est due au fait que la narration traditionnelle basée sur la réduction de moitié cède la place au capital institutionnel.

📌ETF Bitcoin

Après le lancement de l’ETF Bitcoin spot aux États-Unis en janvier 2024, les flux nets cumulés ont atteint environ 56 milliards de dollars à un moment donné. Cependant, entre 2025 et le début de 2026, les flux de capitaux ont connu une forte volatilité — en 2025, l’ETF Bitcoin a enregistré une sortie massive d’environ 9 milliards de dollars, bien qu’il ait récemment récupéré environ 3 milliards de dollars, le flux net global restant supérieur à 6 milliards de dollars en sortie. Au premier trimestre 2026, l’ETF Bitcoin a connu une sortie nette d’environ 500 millions de dollars. Le marché n’est pas uniquement en mode achat, l’humeur des institutions fluctue également.

📌Les institutions continuent d’accumuler

Une autre force, cependant, continue d’acheter à contre-courant. Strategy a investi environ 1 milliard de dollars entre le 6 et le 12 avril, achetant 13 927 bitcoins à un prix moyen d’environ 71 902 dollars. Au 13 avril, la position totale de Strategy atteignait 780 897 BTC, représentant environ 3,7 % de l’offre en circulation, pour un coût total d’environ 59,02 milliards de dollars.

📊La règle du marché haussier pourrait simplement avoir changé de « scénario »

Le fait que le cycle de réduction de moitié du Bitcoin soit dépassé et que cette hausse ne soit que de 15 % ne signifie pas que le marché haussier est terminé.

Selon nous, la force motrice du marché du Bitcoin a changé, passant d’un « moteur de réduction de moitié » à une double dynamique « politique macro + capitaux institutionnels ». La marque d’un marché mature est précisément de dire adieu aux règles simples et brutales. La compression de la volatilité, la convergence des gains, l’affaiblissement cyclique — ce n’est pas la mort, mais la renaissance.

La règle du marché haussier du Bitcoin n’a pas disparu, elle a simplement évolué. Et notre compréhension doit suivre cette évolution. $BTC $ETH $RAVE