Je viens de plonger plus profondément dans l'espace des REITs à dividendes mensuels et honnêtement, il y a des opportunités intéressantes si vous cherchez un flux de trésorerie constant. La plupart des investisseurs ignorent les REITs qui paient réellement mensuellement — ils sont trop occupés à poursuivre des paiements trimestriels comme si c'était encore 2015.

Laissez-moi vous expliquer ce que je vois. Si vous voulez des REITs qui versent des dividendes mensuels, vous avez quelques options solides allant de 5 % à près de 12 % de rendement. Les calculs sont assez simples : investir un demi-million dans un panier de ces actifs, et vous voyez environ 39 500 $ arriver chaque année sur votre compte. C’est de l’argent réel.

Realty Income (O) est le nom évident que tout le monde connaît. Ils se sont littéralement brandés comme la « Société de Dividendes Mensuels » et ont prouvé leur sérieux avec 667 versements mensuels consécutifs. Rendement de 5,3 %. Le problème, c’est que l’immobilier est au point mort depuis quelques années, et O ne s’est pas vraiment démarqué du lot. Leur portefeuille de 15 500 propriétés commerciales est diversifié, certes, mais les valorisations ne crient pas « achetez-moi ». Se négocie autour de 14x AFFO — ni bon marché, ni cher.

Ensuite, il y a SL Green (SLG), qui est essentiellement le propriétaire immobilier de Manhattan. Rendement de 6,7 %. Ces gars possèdent de l’immobilier commercial à NYC, ce qui semble génial jusqu’à ce que vous réalisiez qu’ils sont aussi fortement endettés et que leur couverture de dividende est… disons « inconstante ». Les estimations de FFO diminuent. La reprise des bureaux à New York pourrait-elle sauver ça ? Peut-être, mais c’est un pari.

Apple Hospitality (APLE) est intéressant parce qu’il possède des hôtels — 217 d’entre eux à travers les États-Unis. Rendement de 7,8 %. Le dividende est bien couvert, les valorisations semblent raisonnables à 8x les estimations de FFO, mais voici le hic : leur croissance de dividende a pratiquement stagné. Ils ont suspendu les dividendes en 2020, recommencé à un centime, et maintenant ils sont à 8 cents. Ce n’est pas exactement la trajectoire que vous souhaitez voir.

Maintenant, si vous voulez le rendement réel et que la volatilité ne vous dérange pas, Ellington Financial (EFC) affiche 11,7 %. C’est un REIT hypothécaire qui joue avec les spreads de taux à court et long terme. Le rendement plus élevé reflète le risque accru — ce sont des leviers sur l’environnement des taux. Ils viennent de faire une émission secondaire, ce qui a en fait fait monter encore plus le rendement. C’est une position qui peut générer de l’argent si les taux coopèrent, mais ça peut aussi devenir rapidement compliqué.

Voici mon avis : si vous cherchez des REITs qui versent des dividendes mensuels, vous avez de bonnes options. Mais ne vous contentez pas de chasser le rendement. O est stable mais stagnant. SLG est risqué. APLE est plat. EFC est une mise sur les taux. Choisissez en fonction de votre tolérance au risque réelle, pas seulement parce que le dividende tombe tous les 30 jours au lieu de trimestriellement.

L’intérêt des versements mensuels est censé être d’adapter votre flux de trésorerie à vos besoins, non ? C’est en fait une stratégie de portefeuille intelligente si vous envisagez de vivre de vos dividendes. Mais assurez-vous que l’entreprise sous-jacente vaut vraiment la peine d’être conservée à long terme. Des paiements mensuels ne signifient pas grand-chose si l’action est coupée de moitié.