Soutien de plus de 20 institutions : Comment Hashi, le nouveau langage de Sui, réécrit-il les règles de confiance financière de Bitcoin ?

Auteur : Deep潮 TechFlow

Alors que l'attention du marché est tour à tour attirée par les actions américaines, l'IA et l'or, Sui a récemment annoncé une nouvelle initiative :

Basé sur Hashi, le primitive de garantie Bitcoin de Sui, sera bientôt lancé, avec le soutien de plusieurs institutions de premier plan.

Finance Bitcoin, un sujet ancien mais toujours pas complètement compris :

En tant que plus grand coffre-fort d'actifs en chaîne d'une valeur de plus de 1,4 billion de dollars, la proportion de Bitcoin utilisé dans la DeFi reste inférieure à 0,22 %.

La raison principale de cette incompréhension ne réside pas dans un manque de fonctionnalités, mais dans une confiance mal placée. Dans de nombreuses tentatives passées, les utilisateurs ont été induits en erreur : ils pensent que leurs Bitcoin sont en leur possession, alors qu'ils sont en réalité enregistrés sur le registre d'une autre partie. L'effondrement de projets comme Celsius, Voyager, Genesis, etc., a à plusieurs reprises sonné l'alarme sur la logique de « sacrifier la confiance pour l'efficacité ».

Surtout avec le Bitcoin synthétique, qui, bien qu'ayant attiré un nombre considérable de petits investisseurs, n'a pas réussi à transformer une grande quantité de Bitcoin en fonds DeFi, ni à attirer les institutions ou les grands détenteurs d'actifs nécessitant une sécurité renforcée.

C'est précisément cette problématique qui a motivé la naissance de Hashi, le primitive de développement clé lancé par Sui :

Rebâtir la base de confiance la plus critique de la finance Bitcoin.

Permettre que la garantie native de BTC puisse être organisée de manière plus transparente dans l'environnement de contrats intelligents de Sui, sans emballage, sans synthèse, sans confier la clé à une entité centralisée, et transformer cette capacité en une interface réutilisable directement.

Programmabilité native de Hashi pour BTC : BTC hors chaîne, droits de garantie intégrés au réseau Sui

L'idée de Hashi peut être résumée en une phrase :

Les actifs sont sur le réseau Bitcoin, les droits sont sur le réseau Sui, ces deux choses existent simultanément et sans interférence.

Si vous possédez un Bitcoin et souhaitez l'utiliser comme garantie pour emprunter un montant en USDC :

Dans la plupart des solutions passées :

Vous deviez soit déposer votre BTC sur une plateforme centralisée pour obtenir une ligne de crédit, soit accepter Wrapped BTC. Dans tous les cas, votre Bitcoin devait être confié à une autre partie, ce qui revient à faire confiance à une entité pour la gestion de votre actif, en échange de la programmabilité.

Mais avec Hashi :

Dépôt : l'utilisateur dépose ses BTC dans une adresse dédiée (Hashi génère une adresse de dépôt Bitcoin unique pour son adresse Sui). La clé privée de cette adresse n'appartient à personne en particulier, mais est gérée conjointement par les validateurs du réseau Sui. Ce n'est que lorsque suffisamment de validateurs sont d'accord que le BTC peut être utilisé. Cela signifie qu'aucune entité unique ne peut s'emparer de votre argent, sauf si elle contrôle plus d'un tiers du réseau de validateurs Sui.

Génération de preuve : les validateurs surveillent simultanément le réseau Bitcoin. Lorsqu'ils confirment que votre BTC a bien été verrouillé, ils génèrent un certificat de garantie correspondant sur la chaîne Sui. Ce certificat n'est pas une nouvelle émission de jetons ni un actif emballé, c'est une preuve sur la chaîne attestant qu'un BTC réel a été verrouillé, et que vous en êtes le propriétaire.

En tant que garantie : avec ce certificat, vous pouvez emprunter, participer à la DeFi, définir des stratégies de rendement dans les contrats intelligents de Sui. Toutes les règles sont codées, exécutées automatiquement, sans intervention humaine.

Remboursement et retrait : après remboursement, les validateurs signent automatiquement via une signature à seuil MPC pour libérer le BTC natif sur la blockchain principale, que vous pouvez retirer vers n'importe quelle adresse Bitcoin, sans intervention manuelle.

Couches de sécurité : pour prévenir des situations extrêmes (par exemple, collusion des validateurs), Hashi introduit une couche Guardian comme vérification secondaire et protection de secours, principalement pour surveiller les retraits importants ou anomalies, afin d'éviter des risques systémiques.

Tout au long du cycle de vie :

Le BTC reste toujours sur la blockchain Bitcoin, et n'est pas transféré dans un compte interne d'une plateforme ;

Aucune entité centralisée ne détient le contrôle des clés privées ;

Ce qui circule sur Sui, c'est un droit de garantie appuyé par de vrais BTC, la programmabilité native du BTC est réactivée ;

Et la seule entité en qui il faut faire confiance, ce sont les validateurs et les contrats intelligents.

En résumé, Hashi vise à faire en sorte que, sans confier la confiance à une entité centralisée, la relation de garantie du BTC natif soit directement reconnue par le système financier en chaîne.

En période de stabilité du marché, cette différence peut sembler faible pour l'utilisateur, mais en cas de crise, de défaillance de plateforme ou de crise de liquidité, c'est cette différence qui compte : votre BTC est-il toujours là ou pas ?

Ce n'est pas un produit, mais une « primitive » : une « brique standard » réutilisable directement

D'un point de vue conception, Hashi est une solution de finance Bitcoin plus décentralisée, avec une confiance réduite et plus sûre, transparente.

Mais si l'on ne considère que la « solution » en elle-même, on pourrait passer à côté de son potentiel le plus important.

Il faut savoir que, depuis longtemps, Sui s'efforce de passer d'une « seule chaîne » à une « infrastructure complète pour développeurs », en lançant Walrus, Seal ou Nautilus, visant à fournir une stack native complète — exécution, stockage, contrôle d'accès, calcul hors chaîne — pour faciliter le développement et bâtir une base solide pour l'écosystème.

Ce même principe s'applique à la finance Bitcoin.

Selon la définition officielle :

Hashi est le premier primitive décentralisée de garantie Bitcoin développée par Mysten Labs, permettant aux développeurs de manipuler activement les UTXO du réseau Bitcoin dans le langage de contrat intelligent natif de Sui.

Le mot-clé est « primitive ».

Dans le contexte de la blockchain et de la DeFi, une primitive désigne souvent un module de construction de base ou une composante infrastructurelle fondamentale, comme une « brique standard » dans des Lego :

Ce n'est pas un produit destiné directement à l'utilisateur final, mais une composante de base pour les développeurs pour construire des produits.

Comme TCP/IP n'est pas une application, mais tous les apps fonctionnent dessus ; Hashi n'est pas un produit, mais des plateformes de prêt, stratégies de rendement ou produits structurés peuvent s'y bâtir.

En d'autres termes, Hashi ne fournit pas un service financier fermé, mais une capacité fondamentale permettant au BTC natif de devenir un actif de garantie accessible directement par les contrats intelligents de Sui.

Quant à l'usage, la règle ou la façon dont il est utilisé, Hashi ne s'en préoccupe pas : c'est aux contrats, aux développeurs, au marché de décider.

Avant Hashi, pour créer un protocole basé sur BTC comme garantie, les développeurs devaient faire face à de nombreux défis : accepter la confiance dans la gestion centralisée, ou implémenter eux-mêmes toute la logique complexe de garantie native Bitcoin.

Hashi, en tant que primitive, transforme cette difficulté en une interface réutilisable.

Désormais, lors de la construction de produits spécifiques, les développeurs peuvent simplement utiliser le mécanisme fourni par Hashi, permettant à leur protocole d'avoir une capacité native de garantie Bitcoin, sans avoir à réinventer la roue, réduisant considérablement la barrière de développement et le temps nécessaire.

Et pour les utilisateurs, qu'ils soient institutionnels ou particuliers, ils pourront, via des produits construits sur Hashi, accéder pour la première fois à la possibilité de gagner des revenus avec Bitcoin, tout en conservant le contrôle de leurs actifs. Lors de la phase initiale, le prêt sera le cas d'usage principal de Hashi, permettant de prêter du BTC ou de l'utiliser comme garantie pour emprunter des stablecoins. À terme, les scénarios s'étendront à des coffres-forts, assurances, produits structurés, dérivés de crédit et stratégies de rendement sur actifs réels (RWA).

Le Bitcoin, en tant qu'actif avec la plus grande reconnaissance mondiale et la liquidité la plus profonde, est resté jusqu'ici presque invisible dans le monde de la finance en chaîne : il est énorme, mais non programmable ; il a de la valeur, mais ne peut pas être directement perçu ou utilisé par des contrats intelligents.

Ainsi, lorsque Hashi transforme la capacité de garantie native du BTC en une interface accessible à tout développeur, l'espace d'application supérieur qu'il peut débloquer dépasse largement un seul produit ou protocole.

Et cette affirmation est déjà confirmée par le soutien massif d'institutions lors du lancement de Hashi.

Soutien institutionnel Day One : construire un écosystème complet autour de Hashi

Actuellement, Hashi est déployé sur le Sui Devnet, principalement pour les tests et audits par les développeurs, pas encore en production, mais bénéficie déjà d’un engagement clair de plusieurs grandes institutions.

Dans le domaine de la garde et de l'infrastructure : des acteurs majeurs comme BitGo, Blockdaemon, Cobo, Ledger ont directement connecté le passage des BTC institutionnels du stockage froid à la garantie en chaîne.

En matière de trading et de liquidité : FalconX, Bullish, CF Benchmarks, etc., apportent des prix fiables, des sorties de liquidité et des contreparties institutionnelles pour Hashi.

En termes de sécurité et conformité : des équipes telles qu'OtterSec (audit de sécurité), Certora (vérification formelle des contrats), et Asymptotic (cryptographie et ZKP) ont choisi de soutenir Hashi, avec des audits, vérifications formelles, recherches en cryptographie et ZKP avant le lancement du mainnet.

Par ailleurs, des projets comme Suilend, Scallop, NAVI Protocol, Matrixdock, Bluefin ont annoncé leur intégration à Hashi, pour libérer le potentiel de la finance en chaîne et offrir une expérience de prêt garantissant du BTC aux utilisateurs retail et institutionnels.

De plus, Soter Insure, spécialiste de l'assurance institutionnelle, a annoncé une collaboration avec Hashi pour apporter un mécanisme d'assurance intégré, comme couche de protection contre les risques.

Ces institutions représentent des milliards de dollars en valeur nominale de Bitcoin et disposent d'infrastructures réglementaires matures. Leur engagement à intégrer Hashi dès la phase Devnet indique qu'une fois lancé officiellement, une grande quantité d'actifs Bitcoin institutionnels pourra entrer dans la finance en chaîne.

En regardant ces plus de 20 institutions ensemble, on constate une chose intéressante : elles couvrent presque tous les aspects nécessaires à un écosystème complet de finance Bitcoin :

De la garde sécurisée, la garantie en chaîne, la tarification, la liquidité, le prêt, la stratégie de rendement, l'intégration RWA, jusqu'à la sécurité et l'accès utilisateur, le tout commence à prendre forme.

En d'autres termes, derrière cette liste de soutiens, un écosystème complet de finance Bitcoin basé sur Hashi est déjà prêt dès le premier jour du lancement du mainnet.

Conclusion

Bien que Hashi soit encore en phase Devnet, il n’a pas encore été testé dans un environnement mainnet avec des actifs réels et des fluctuations de marché extrêmes, ses performances en production nécessiteront du temps pour être validées. La voie de la finance Bitcoin ne deviendra pas forcément plus facile avec l’émergence d’une nouvelle primitive.

Mais le fait que plus de 20 grandes institutions aient déjà promis leur intégration dès Day One, montre que le marché reconnaît clairement cette voie.

L’histoire de la finance Bitcoin dure depuis de nombreuses années, mais le vrai tournant ne réside pas dans « ce qu’on peut faire », mais dans « pourquoi faire confiance ».

Les solutions passées, qu’il s’agisse de garde centralisée ou d’actifs emballés, ont toutes en commun de poser la même question aux utilisateurs : abandonner le contrôle pour obtenir des revenus, ou garder la clé mais rester exclu de la finance en chaîne.

Hashi tente de réécrire cette question : faire de la capacité native de garantie du BTC une interface de base accessible directement aux développeurs, permettant à cette immense réserve de valeur de dormir en dehors de la garde, tout en étant vérifiable et composable dans le monde des contrats intelligents.

La reconstruction de la confiance est souvent plus difficile que l’empilement de fonctionnalités.

Si la fin de la finance Bitcoin consiste à faire du Bitcoin un actif de garantie natif en chaîne, alors ce que Hashi construit pourrait bien être la première étape de ce pont.