Les snacks en gros « double force » : la croissance du bénéfice net atteindra trois chiffres d'ici 2025, le nouveau stade de développement de l'industrie se concentrant sur « l'amélioration de la qualité et l'augmentation de l'efficacité »

AI · La croissance significative du bénéfice net des snacks en vente en gros, quelle contribution clé à l'amélioration de la marge brute ?

Adieu à la simple « conquête de marché », la transformation qualitative passant de « l'expansion » à « la rentabilité » est en train de réécrire le paysage du développement des snacks en vente en gros. Mingming est très occupé et les données financières du groupe Wancheng reflètent une logique stratégique en phase avec l'industrie — « amélioration de la qualité et efficacité ».

Récemment, deux grandes sociétés cotées principalement dans le secteur des snacks en vente en gros, Mingming est très occupé et Wancheng Group, ont publié leurs résultats financiers. Parmi elles, Mingming est très occupé a réalisé un chiffre d'affaires de 66,17 milliards de yuans en 2025, en hausse de 68,2 % ; durant la même période, Wancheng Group a enregistré un chiffre d'affaires de 51,459 milliards de yuans, en progression de 59,17 %, avec un revenu provenant de ses activités de snacks en vente en gros atteignant 50,857 milliards de yuans, en hausse de 59,98 %.

Comparé à la croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires, les bénéfices nets des deux entreprises pour 2025 montrent une augmentation à trois chiffres : selon les résultats financiers, le bénéfice net de Mingming est très occupé s'élève à 2,329 milliards de yuans, en hausse de 180,9 % ; le bénéfice net ajusté est de 2,692 milliards de yuans, en hausse de 194,9 %. De plus, Wancheng Group a enregistré un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1,345 milliard de yuans, en hausse de 358,09 %, et le bénéfice net annuel de ses activités de snacks en gros, après réintégration des charges liées aux paiements en actions, s'élève à 2,533 milliards de yuans.

L'amélioration de la marge brute révèle également une capacité accrue de profitabilité de l'entreprise. Selon le rapport financier de Mingming, la marge brute est passée de 7,6 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 à 9,8 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2025. Cette croissance est principalement due à l'augmentation de la marge brute sur la vente de marchandises du groupe, qui est passée de 2,868 milliards de yuans à 6,112 milliards de yuans. La marge brute sur la vente de marchandises est passée de 7,3 % à 9,3 %, principalement grâce à l'expansion de l'échelle des activités du groupe et au renforcement de sa capacité de gestion des coûts, tirée par l'économie d'échelle.

Wancheng Group indique dans ses résultats financiers qu'en ce qui concerne les produits, l'entreprise continue à approfondir ses achats et sa gestion des catégories, établissant des relations de coopération étroite avec de grandes marques nationales et internationales de boissons et d'aliments, ainsi qu'avec des marques locales caractéristiques, ce qui maintient une performance continue favorable de la marge brute. En 2025, la marge brute des snacks en vente en gros s'élève à 12,32 %, en hausse de 1,46 point de pourcentage par rapport à l'année précédente.

Selon une étude de Guotai Securities, l'augmentation de la marge brute est cruciale pour la croissance du bénéfice. La logique d'expansion des produits prévoit que, à l'avenir, une part accrue de « produits personnalisés et de marques propres » contribuera à l'amélioration globale de la marge brute, devenant ainsi le levier principal de cette croissance.

La logique centrale de la conduite vers une rentabilité accrue correspond parfaitement au thème actuel de « l'amélioration de la qualité et de l'efficacité » dans le secteur des snacks en vente en gros. Selon une étude de China International Capital Corporation, la phase 1.0 du commerce de snacks en vente en gros (période de croissance rapide) présente des caractéristiques de division régionale ; la phase 2.0 (période d'intégration concurrentielle) voit une accélération de la consolidation du marché entre 2022 et 2024, avec les leaders utilisant leurs avantages en capital, en marque et en échelle pour accélérer cette consolidation ; la phase 3.0, où la configuration du secteur est presque stabilisée, entre dans une étape de développement axée sur l'optimisation des opérations en magasin et l'amélioration de la chaîne d'approvisionnement. À ce stade, le développement futur se concentrera sur la mise à niveau du modèle de magasin unique et la mise en place de marques propres dans la chaîne d'approvisionnement.

Concernant la construction de marques propres, Hao Xiang Lai indique qu'après le lancement de sa propre marque en 2025, d'ici la mi-mars, la société comptait près de 40 SKU, couvrant principalement des boissons, des snacks soufflés, des produits de consommation courante, etc.

En décomposant les opportunités d'autonomisation, le rapport de Jiashi Consulting « Analyse succincte de l'industrie des snacks en vente en gros 2025 » souligne que les géants du secteur évoluent d’un « vendre la marchandise des autres » vers « fabriquer leurs propres produits ». La marge faible des marques blanches traditionnelles est compensée lorsque le nombre de magasins dépasse 10 000, car la connexion directe avec les usines ou la construction de lignes de production propres permet d'améliorer efficacement la marge brute. De plus, les marques propres permettent un meilleur contrôle des ingrédients (par exemple, réduction du sucre, produits sains), répondant à la tendance de consommation saine en 2026. En ce qui concerne l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement, la compétitivité clé des snacks en vente en gros réside dans la « simplification de la chaîne d'approvisionnement », via un modèle plat « usine - entrepôt général - magasin », réduisant considérablement la marge de majoration globale, bien en dessous des grands magasins traditionnels. Les entreprises de premier plan optimisent leur chaîne d'approvisionnement grâce à la technologie numérique, réduisant davantage les coûts, ce qui profite non seulement aux consommateurs par une meilleure efficacité, mais confère aussi un avantage en termes de coûts à l'entreprise.

L'avantage de la chaîne d'approvisionnement est également une pièce que de nombreuses marques cherchent à compléter actuellement. Parmi elles, Youxuanli a annoncé fin février cette année un partenariat stratégique approfondi avec la société cotée à Hong Kong, Huitongda Network, pour créer une coentreprise en tant que seul opérateur du réseau de la marque « Snacks Youxuanli », intégrant de manière complète les ressources de la marque et de la plateforme, afin d’accélérer la croissance rapide du marché des snacks en chaîne et des marchés à rabais. Grâce à l’utilisation du modèle d’IA vertical « Qianchengyun AI » développé en interne par Huitongda et à ses applications AIAgent, la coentreprise déploiera rapidement des outils numériques avancés. Huitongda a déjà réussi à réaliser la commercialisation de l’IA dans le contexte du commerce de détail en chaîne, et à l’avenir, elle aidera « Snacks Youxuanli » à déployer 2 800 magasins, en intégrant la sélection intelligente des produits, la logistique, l’exploitation des magasins et le marketing communautaire dans une chaîne numérique complète.

« Actuellement, l'entreprise est en phase d'expansion à grande échelle, poursuivant simultanément la mise à niveau de la résilience de la chaîne d'approvisionnement, la construction d’un système logistique intelligent, le renforcement de la notoriété de la marque, la simplification de la structure organisationnelle et la construction d'une plateforme de données à l’échelle. » Wancheng Group indique également que d’ici 2025, le groupe aura ouvert 4 720 nouveaux magasins, tout en en fermant 602, portant le total à 18 314 magasins.

Selon une annonce de Mingming est très occupé, d’ici la fin 2025, le nombre total de magasins sous « Snacks Very Busy » et « Zhao Yiming Snacks » atteindra 21 948, couvrant 30 provinces et toutes les villes, dont environ 60 % dans les comtés et les zones rurales.

Malgré l’augmentation continue de la densité du réseau de magasins, en tenant compte des défis futurs du secteur, le rapport « Analyse succincte de l’industrie des snacks en vente en gros 2025 » indique que le secteur pourrait également faire face à un risque de déviation de clientèle vers d’autres formats, comme les boulangeries (nouveaux formats de boulangerie de 50-80 m²), les salons de thé en préparation (comme Mixue Bingcheng et autres magasins communautaires de proximité), qui accélèrent leur transition vers des scénarios communautaires proches, en utilisant des magasins petits mais nombreux pour occuper le parcours quotidien des résidents. La « superposition de scénarios » (comme le commerce communautaire) pourrait continuer à détourner la clientèle de « stockage familial ». De plus, comme la perception des consommateurs reste centrée sur « où acheter le moins cher » plutôt que « une marque spécifique », la forte homogénéité des produits pourrait également entraîner une perte de fidélité à la marque.

Pour renforcer la compétitivité des marques à l’avenir, Mingming est très occupé indique qu’il prévoit de systématiquement moderniser son réseau de magasins ; d’itérer proactivement ses produits en fonction des besoins du marché ; d’optimiser et de faire évoluer continuellement la chaîne d’approvisionnement ; d’accroître le niveau de digitalisation pour améliorer l’efficacité de la gestion ; et d’intensifier les efforts marketing tout en renforçant l’impact de la marque du groupe.

« Le groupe maintiendra un mécanisme décisionnel standardisé pour la sélection, la dégustation, la vente d’essai et la promotion des produits, avec un rythme de lancement de plusieurs centaines de nouveaux produits chaque mois ; et approfondira la sélection et la personnalisation des produits en fonction des besoins des utilisateurs, en collaborant avec les fabricants pour développer des produits sur mesure en termes de goût, d’emballage et de spécifications, en utilisant des emballages petits ou en vrac, afin de réduire les barrières à l’essai et d’accroître la capacité de différenciation des produits », souligne Mingming est très occupé dans ses résultats financiers.

Wancheng Group indique également qu’en 2026, l’entreprise se concentrera sur le maintien d’un développement de haute qualité, en favorisant une croissance régulière de sa part de marché ; en élargissant la profondeur et la largeur de la chaîne d’approvisionnement ; en approfondissant la gestion des magasins ; en réalisant une boucle fermée de « compréhension des besoins - co-création de produits - lancement rapide » ; en renforçant les stratégies opérationnelles et marketing pour les magasins franchisés, ainsi que l’allocation des ressources, afin d’aider les magasins à améliorer leur gestion et à construire un modèle de croissance rentable durable.

Il est à noter que les magasins à thème représentent également l’une des voies d’innovation marketing pour Hao Xiang Lai. « Hao Xiang Lai se concentre sur l’offre d’une « valeur émotionnelle » aux consommateurs. Que ce soit le magasin à thème Crayon de couleur ou le magasin à thème style antique de Handan lancé en début d’année, l’objectif est de répondre à l’aspiration à une expérience d’achat agréable. À l’avenir, nous continuerons à centrer nos efforts sur cette idée, en proposant des expériences d’achat plus amusantes », a déclaré un responsable de Hao Xiang Lai.

De la stratégie de déploiement à la résilience, les snacks en vente en gros traversent une étape clé de « construction de barrières ». Dans un environnement où la stratégie à une seule ligne devient difficile à maintenir, la diversification en termes d’efficacité et d’innovation, ainsi que la force de plusieurs compétences, seront essentielles pour surpasser le cycle.

Rédaction/Wang Can, Lin Chen

(Combiné de Mingming est très occupé, Wancheng Group, China International Capital Corporation, Guotai Securities, Jiashi Consulting, etc.)