Analyse quotidienne : le Shanghai Composite a augmenté de plus de 1 %, retrouvant les 3900 points, avec plus de 100 actions cotées en hausse limitée deux jours consécutifs sur l'ensemble du marché, la puissance de calcul et l'énergie verte continuent de s'envoler.

Transmis par : Caixin (財聯社)

Le 25 mars, de Caixin, le marché a connu des oscillations avec un rebond rapide : l’indice SSE Composite a progressé de plus de 1%, repassant au-dessus de 3 900 points ; l’indice ChiNext a grimpé de plus de 2%. Le montant des transactions sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen s’élève à 21.8k de yuans, soit une augmentation de 97 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. Sur le tableau des tendances, les thèmes du marché ont tourné rapidement ; dans l’ensemble du marché, plus de 4 800 actions ont progressé, dont 105 ont atteint la limite quotidienne. Après deux séances consécutives, on compte plus de 100 actions ayant atteint la limite pour la seconde fois. Du côté des secteurs, le secteur de l’électricité a explosé : les idées liées à l’énergie verte ont mené le mouvement, avec une dizaine de sociétés composant l’indice qui ont atteint la limite, Huadian Liaoning a enregistré un 8e “plancher” consécutif, ShaoNeng Co. a fait 5 “planchers” en 6 jours, et Yue Dian Li A a enchaîné 4 “planchers” en 6 jours. Le thème de la location de puissance de calcul a également pris de l’ampleur : E2 Six Three, AURIDE, Liting Electronic et Datang Technology ont atteint la limite quotidienne. Le thème CPO a été particulièrement actif : Mingpu Guangci, Alei De et Keyuan Technology ont atteint la limite quotidienne. Le thème de la fibre optique a connu une hausse impulsive et volatile : Tongding Huxian a enchaîné 2 “planchers”, et TeFa Information a plafonné. Côté baisses, les actions liées au pétrole et au gaz ont été relativement faibles : Keli Stock et Tongyuan Petroleum ont chuté. À la clôture, l’indice SSE Composite a progressé de 1,3%, l’indice du marché de Shenzhen de 1,95% et l’indice ChiNext de 2,01%

Côté secteurs

Le thème des communications optiques a de nouveau pris de l’élan : le thème de la fibre optique a mené le mouvement. Des sociétés comme Weike Technology, Yangtze Optical Fibre and Cable, Tongding Ulian, Yangtze Communication, Hangdian Co. et d’autres ont atteint la limite quotidienne ; Changguang Huaxi, Changying Tong, Hengtong Optic-Electronics et d’autres ont affiché des hausses en tête.

Côté actualités : notre pays a actualisé des records de transmission en communications optiques ; pour la première fois, sur une fibre monomode à 24 cœurs à 10,3 km, une capacité de transmission bidirectionnelle en temps réel de 2,5 péta-bits par seconde (Pb/s) a été réalisée. De plus, en entrant en mars, avec le renforcement simultané des besoins comme la construction de drones et d’AIDC, le prix de la fibre G.657.A2 a dépassé 210 yuans par brin-kilomètre, brisant ainsi définitivement le plafond historique des prix.

China Galaxy Securities a indiqué que, actuellement, sur le marché des fibres et des câbles à fibres optiques, en raison du développement rapide de l’IA et des réseaux de puissance de calcul, ainsi que du fait que les difficultés d’augmentation de capacité sont élevées, le prix des fibres optiques continue d’augmenter. Côté demande, les centres de calcul intelligent enregistrent une forte hausse des volumes pour les besoins du DCI, des réseaux tout-optique, etc. Par ailleurs, côté offre, le cycle mondial d’augmentation de capacité des barres de préformes optiques est long (le cycle d’augmentation de capacité des préformes de fibre est d’environ 2 ans). Mais dans le contexte de pression sur les prix précédemment, l’augmentation de capacité globale a été relativement prudente. Aussi, on s’attend à ce que les prix des fibres et des câbles à fibres optiques conservent un potentiel de hausse.

La direction de la location de puissance de calcul a elle aussi été particulièrement solide : Liting Electronic, TeFa Information, Datang Technology et Zhongjia Bochuan ont atteint la limite quotidienne ; des sociétés comme Guanghuan Xin Wang, Oriental Guoxin, NSwab Technology et Aofei Data ont affiché des hausses en tête.

Côté actualités : le directeur de l’Administration nationale des données, Liu Liehong, a déclaré que le Token fournit des possibilités quantifiables pour la mise en œuvre du modèle commercial ; et du point de vue officiel, il a également donné une traduction pour le Token — « mot ». Il a également indiqué qu’au début de 2024, le volume d’appels quotidiens moyen de Token (mot) en Chine était de 100B ; d’ici fin 2025, il grimpera à 100 000 milliards ; et en mars de cette année, il a déjà dépassé 140 000 milliards, soit une croissance de plus de mille fois en deux ans.

Il faut toutefois noter que la location de puissance de calcul a déjà connu des allers-retours de négociation (stratégie d’arbitrage) par le passé, et qu’elle relève donc d’un domaine où les capitaux sont particulièrement impliqués. Ainsi, lorsque les cours montent aujourd’hui sous l’effet de catalyseurs positifs, une partie des valeurs “vedettes” avec une forte popularité pourrait quand même faire émerger une pression de vente liée à la réalisation de gains. Pour l’ensemble du secteur, l’ouverture d’une nouvelle vague de hausse en un tournemain s’avère plus difficile. On s’attend donc à ce que, à l’avenir, ce thème se poursuive plutôt sous la forme d’une activité locale sur des actions individuelles.

Côté actions individuelles

Aujourd’hui, le sentiment du marché se répare continuellement : après deux séances consécutives, plus de 100 actions ont atteint la limite quotidienne. Dans le même temps, le secteur de l’énergie verte continue d’exploser : les actions enchaînant des hausses à haut niveau poursuivent la tendance d’effet de gains. Parmi elles, Huadian Liaoning est allé plus loin en portant la hauteur du marché à 8 limites consécutives, ShaoNeng a fait 5 limites en 6 jours, Huadian Energy a fait 7 limites en 12 jours, et Yue Dian Li A a fait 4 limites en 6 jours. Mais il faut noter que, après deux jours consécutifs de plus de 10 actions à la limite quotidienne, le sentiment à court terme pourrait atteindre un pic. Si demain il n’y a pas de suffisamment de capitaux pour prendre la relève, on s’attend à ce que certaines actions puissent décrocher en premier en raison des divergences sur les capitaux. En réponse à court terme, il vaut mieux s’en tenir au principe de “garder le plus fort et écarter le plus faible”.

Le matériel de puissance de calcul est également resté activement en mouvement : Yangtze Optical Fibre and Cable et Tongding Huxian ont tous deux réalisé des enchaînements de hausses (limites consécutives). Mingpu Guangci a également sorti un “plafond” en contre-mouvement. En outre, des valeurs populaires comme InCore Nex, XinYi Sheng, Yuanjie Technology, Demingli et d’autres maintiennent également une structure de hausse dans la tendance. Comme souligné à plusieurs reprises auparavant, la chaîne AI, c’est-à-dire les actions de technologie de la catégorie “chaîne IA”, exerce un effet d’entraînement relativement fort sur le sentiment à court terme : si elle parvient à maintenir sa force, cela favorise la poursuite du rebond actuel.

Analyse pour la suite

Aujourd’hui, le marché poursuit son rebond : les trois grands indices ont tous progressé de plus de 1%. L’indice SSE Composite est revenu à 3 900 points, comblant également (en grande partie) le gap laissé par la baisse de lundi. En combinant avec l’indicateur KD du jour, qui a aussi formé un “croisement doré” sur un niveau bas, le mouvement à court terme pourrait encore disposer d’un élan pour monter davantage. À ce moment-là, le point bas de la fourchette de type “boîte” précédente, à 4002, constitue un niveau important à surveiller. Si ce niveau peut être franchi avec succès, cela pourrait signifier que les capitaux ont effectué un échange de mains suffisant, et la confiance des acheteurs pourrait progressivement se rétablir. Même si l’indice devait subir un second repli, le risque serait relativement contrôlable. Par ailleurs, il faut aussi noter qu’après un rebond de “progression générale” sur deux jours, les gains accumulés sont déjà substantiels. Si le volume ne parvient pas à continuer d’augmenter, on s’attend à ce que la différenciation entre actions et entre secteurs devienne progressivement plus évidente. Ainsi, pour y faire face, rester synchronisé avec le rythme reste crucial : il faut surtout surveiller les opportunités d’achat sur repli pendant le processus d’ajustement des divergences sur les segments populaires.

Points d’actualité du marché

1、COSCO Shipping (transport maritime) de fret conteneur : à compter d’aujourd’hui, reprise des réservations de nouveaux emplacements pour l’Extrême-Orient vers des six pays du Moyen-Orient, dont l’Arabie saoudite et l’Irak (conteneurs standard)

COSCO Shipping de fret conteneur a publié le 25 mars un avis de service : à compter d’aujourd’hui, reprise de l’activité de réservation de nouveaux emplacements (conteneurs standard) entre l’Extrême-Orient et les pays suivants au Moyen-Orient, incluant les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite, Bahreïn, le Qatar, le Koweït et l’Irak.

2、Administration nationale de l’énergie : à la fin de février, la capacité totale cumulée installée de production d’électricité nationale s’élève à 3,95 milliards de kilowatts, soit +15,9% en glissement annuel

L’Administration nationale de l’énergie a publié les données statistiques nationales sur l’électricité pour janvier à février 2026. Au 2e mois (fin février), la capacité totale cumulée installée de production d’électricité nationale s’élève à 3,95 milliards de kilowatts, en hausse de 15,9%. Parmi lesquelles, la capacité de production d’énergie solaire s’élève à 1,23 milliard de kilowatts, en hausse de 33,2% ; la capacité de production d’énergie éolienne s’élève à 650 millions de kilowatts, en hausse de 22,8%. Pour janvier à février, la moyenne cumulée du temps d’utilisation des équipements de production d’électricité à l’échelle nationale est de 466 heures, soit 39 heures de moins que la même période de l’année précédente.

(Caixin Media, Fenglin)

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