【Analyse quotidienne】L'indice de Shanghai augmente de plus de 1 %, retrouvant les 3900 points, avec plus de 100 actions en hausse limite pour le deuxième jour consécutif sur l'ensemble du marché, la puissance de calcul et l'énergie verte continuent de s'envoler

Le 25 mars, selon Caixin [财联社] : le marché a rebondi avec de la volatilité. L’indice SSE Composite (沪指) progresse de plus de 1 % et repasse au-dessus de 3900 points, tandis que l’indice ChiNext (创业板指) grimpe de plus de 2 %. Le volume des transactions des marchés de Shanghai et de Shenzhen s’élève à 2 180 milliards de yuans, soit une hausse de 97 milliards de yuans par rapport à la séance précédente en termes de volume. Sur le tableau, les thèmes du marché se relaient rapidement : dans l’ensemble du marché, plus de 4800 actions affichent des hausses, dont 105 atteignent la limite de hausse. Après deux séances consécutives, on observe que cent actions ou plus atteignent la limite de hausse. Côté secteurs, le secteur de l’électricité explose : l’“électricité verte” mène la tendance, avec plus d’une dizaine de valeurs constitutives qui atteignent la limite de hausse. Huadian Liaoning (华电辽能) réalise un 8e “plafond” consécutif, Shao Neng Co., Ltd. (韶能股份) un 5e “plafond” en 6 jours, Guangdong Electric Power A (粤电力A) un 4e “plafond” en 6 jours. Le thème de la location de puissance de calcul (算力租赁) progresse également : 2Lifang (二六三), Oarid (奥瑞德), Litong Electronics (利通电子) et Dayi Technology (大位科技) atteignent la limite de hausse. Le thème CPO est particulièrement actif : Mingtai Optics (铭普光磁), Alead (阿莱德) et Kechuan Technology (可川科技) atteignent la limite de hausse. Le thème des fibres optiques monte en oscillant : Tongding Interconnect (通鼎互联) réalise deux jours consécutifs de “plafond”, et Tech Information (特发信息) est plafonnée à la hausse. En baisse, les actions liées au pétrole et au gaz sont plus faibles : Keli Shares (科力股份) et Tongyuan Petroleum (通源石油) reculent. À la clôture, l’indice SSE Composite gagne 1,3 %, l’indice des actions de Shenzhen (深成指) progresse de 1,95 % et l’indice ChiNext grimpe de 2,01 %.

Côté secteurs

Le thème des communications optiques renforce à nouveau sa dynamique : le thème des fibres optiques mène la tendance. Des actions comme Weike Technology (唯科科技), Yangtze Optical Fiber and Cable (长飞光纤), Tongding Interconnect (通鼎互连), Yangtze Communication (长江通信), Hangdian Co., Ltd. (杭电股份) affichent toutes un “plafond” de hausse. D’autres valeurs, dont Changguang Huaxin (长光华芯), Changying Tong (长盈通) et Hengtong Optic-Electric (亨通光电), affichent des hausses parmi les plus fortes.

Côté actualités : la Chine renouvelle ses records en matière de transmission des communications optiques. Pour la première fois, sur une fibre optique monomode de 24 cœurs à 10,3 km, une capacité de transmission bidirectionnelle en temps réel de 2,5 pbit/s (Pb/s) a été réalisée. De plus, en entrant dans le mois de mars, sous l’effet de la convergence des besoins tels que les drones et la construction AIDC, le prix des fibres optiques G.657.A2 a dépassé 210 yuans par cœur-km, brisant définitivement le plafond historique des prix.

China Galaxy Securities indique que, à l’heure actuelle, le marché des fibres optiques et des câbles optiques fait face à des difficultés d’augmentation de capacité en raison notamment du développement rapide de l’IA et des réseaux de puissance de calcul. En conséquence, les prix des fibres optiques continuent de monter. Côté demande, les centres de calcul (智算中心) voient leurs volumes de demande pour le DCI, les réseaux tout-optique, etc., augmenter fortement. Côté offre, en raison d’un cycle d’extension des optiques bâtons (光棒) à l’échelle mondiale relativement long (environ 2 ans pour l’extension des bâtons préfabriqués de fibres), mais dans le contexte de pression sur les prix auparavant, l’expansion globale est restée relativement prudente. On estime ainsi que les câbles et fibres optiques ont encore un potentiel de hausse des prix.

La direction de la location de puissance de calcul affiche également de belles performances : Litong Electronics (利通电子), Tech Information (特发信息) et Dayi Technology (大位科技) atteignent la limite de hausse, ainsi que Zhongjia Boch ouang (中嘉博创). D’autres valeurs, dont iEcosystem NewNet (光环新网), Oriental Guoxin (东方国信), Wangsu Technology (网宿科技) et AoFei Data (奥飞数据), affichent des hausses parmi les plus marquées.

Côté actualités : le directeur de l’administration des données nationales Liu Liehong (刘烈宏) a déclaré que la mise en œuvre des Token en tant que modèle commercial offre des possibilités quantifiables ; et qu’au niveau officiel, une traduction a aussi été proposée pour les Token — «词元». Il a également indiqué qu’au début de 2024, le volume quotidien moyen d’appels de Token (词元) en Chine était de 21.8k ; d’ici la fin 2025, il passerait à 100 mille milliards ; et en mars de cette année, il a déjà dépassé 140 mille milliards, avec une croissance de plus de mille fois en deux ans.

Il faut toutefois noter qu’auparavant, la location de puissance de calcul a connu des allers-retours répétés dans des jeux d’offre/demande, et qu’il s’agit d’une direction où des capitaux interviennent fortement. Par conséquent, lorsque les prix ont été propulsés à la hausse aujourd’hui sous l’effet de catalyseurs positifs, une partie des “valeurs vedettes” à forte popularité a tout de même émergé pour réaliser des bénéfices, entraînant une pression de vente liée à la prise de profits. Pour l’ensemble du secteur, il pourrait être difficile d’ouvrir directement une nouvelle vague de hausse ; on s’attend à ce que, pour ce thème, le mouvement se poursuive à l’avenir sous une forme d’activité locale au niveau des actions individuelles.

Côté actions

Aujourd’hui, le sentiment du marché continue de se rétablir : au cours des deux séances consécutives, plus de 100 actions atteignent la limite de hausse. Parmi elles, le secteur de l’électricité verte continue d’exploser. Les actions enchaînant les “plafonds” depuis des niveaux élevés maintiennent également l’effet de génération de profits du mouvement. Les actions Huadian Liaoning (华电辽能) passent à l’étape suivante, portant la hauteur de marché jusqu’à 8 “plafonds” consécutifs ; Shao Neng Shares (韶能股份) 5 “plafonds” en 6 jours ; Huadian Energy (华电能源) 7 “plafonds” en 12 jours ; Guangdong Electric Power A (粤电力A) revient à un 4e “plafond” en 6 jours. Toutefois, il faut faire attention au fait que, après deux jours consécutifs avec plus de 10 actions atteignant la limite de hausse dans le secteur de l’électricité, le sentiment à court terme pourrait tendre vers un point culminant. Si demain il n’y a pas suffisamment de capitaux pour absorber la hausse, on s’attend à ce que certaines actions puissent décrocher en premier à cause des divergences sur le capital. En réponse à court terme, il convient d’adhérer au principe « garder le fort et écarter le faible ».

La puissance de calcul côté matériel (算力硬件) reste activée de façon répétée : Yangtze Optical Fiber (长飞光纤) et Tongding Interconnect (通鼎互联) réalisent tous deux des “plafonds” en série. Mingtai Optics (铭普光磁) fait aussi marche arrière et atteint un “plafond” de hausse. De plus, des valeurs très suivies comme Ji-Ji Xuchuang (中际旭创), Xin Yisheng (新易盛), Yuanjie Technology (源杰科技) et Demingli (德明利) maintiennent également une structure de hausse tendancielle. Comme cela a été souligné à plusieurs reprises auparavant, les actions de la chaîne d’IA pour l’innovation technologique (AI链为代科技股) ont un effet d’entraînement relativement fort sur le sentiment à court terme ; si elles peuvent maintenir leur force, cela favorisera la continuité du rebond actuel.

Analyse du prochain mouvement

Aujourd’hui, le marché poursuit son rebond : les trois grands indices progressent de plus de 1 %, et l’indice SSE Composite repasse au-dessus de 3900 points, comblant également, pour l’essentiel, le manque laissé par le gap de baisse de la semaine dernière. En combinant les indicateurs KD du jour, ils forment aussi un “croisement d’or” à des niveaux bas ; à court terme, il pourrait encore y avoir un élan supplémentaire de hausse. À ce moment-là, le plus bas de la zone en forme de boîte (4002) observé auparavant constitue un point d’attention important. S’il parvient à s’y maintenir au-dessus avec succès, cela pourrait signifier que les capitaux ont connu une rotation suffisamment ample ; la confiance pour un marché haussier pourrait alors se rétablir progressivement. Même si l’indice devait retester une seconde fois à la baisse, le risque pourrait rester relativement maîtrisé. Il faut également noter qu’après un rebond généralisé sur deux jours consécutifs, un certain montant de prises de profit s’est accumulé. Si l’intensité des volumes ne peut pas continuer à augmenter, on s’attend à ce que la différenciation entre actions et entre secteurs devienne progressivement plus évidente. Ainsi, pour la réponse, il reste essentiel d’entrer au bon moment et de suivre le rythme. Il faut surtout surveiller les opportunités de “petits achats sur repli” (low buy) lors des ajustements de divergence dans les secteurs et filières populaires.

Les informations clés du marché

1、COSCO Shipping Development / COSCO Shipping Ports : à compter d’aujourd’hui, reprise des nouvelles réservations pour les pays du Moyen-Orient, dont l’Extrême-Orient vers l’Arabie saoudite, l’Irak, etc. (conteneurs standard)

COSCO Shipping Development a publié le 25 mars un avis de service : à compter d’aujourd’hui, reprise des nouvelles réservations pour l’Extrême-Orient vers les pays suivants de la région du Moyen-Orient (conteneurs standard), incluant les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite, Bahreïn, le Qatar, le Koweït, l’Irak.

2、National Energy Administration : fin février, capacité de production installée cumulée nationale de 3,95 milliards de kW, +15,9 % en glissement annuel

La National Energy Administration a publié les données statistiques d’électricité pour janvier-février 2026 sur l’ensemble du pays. Au 29 février, la capacité de production installée cumulée nationale s’élève à 3,95 milliards de kW, soit +15,9 % en rythme annuel. Parmi eux, la capacité de production d’énergie solaire s’élève à 1,23 milliard de kW, soit +33,2 % ; la capacité de production d’énergie éolienne s’élève à 650 millions de kW, soit +22,8 %. Sur janvier-février, les heures d’utilisation moyennes cumulées des équipements de production d’électricité s’élèvent à 466 heures, soit 39 heures de moins que sur la même période de l’année précédente.

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