Le titre de l'action ASML chute suite aux restrictions commerciales proposées pour la Chine

Le projet de loi américain proposé restreindrait davantage l’industrie chinoise des semi-conducteurs dans l’accès aux équipements de puçage fournis par ASML (ASML), basée aux Pays-Bas. Le titre ASML a chuté lundi sur la nouvelle.

Le projet de loi, appelé Match Act, interdirait la vente d’équipements de lithographie en ultraviolet lointain (DUV) aux fabricants de puces chinois SMIC, CXMT, YMTC, Hua Hong et Huawei.

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L’équipement DUV se situe une étape en dessous du matériel de lithographie ultraviolet extrême (EUV) d’ASML, lequel est déjà interdit d’exportation vers la Chine.

ASML vend actuellement des équipements DUV aux fabricants de puces chinois, tout comme le fait le fabricant japonais Nikon. Mais le Match Act ajouterait cet équipement à la liste des échanges soumis à restrictions. Match est un acronyme pour « Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware ».

Dans un rapport lundi, des analystes de Bernstein menés par David Dai ont déclaré que le Match Act est « beaucoup plus strict que toute restriction précédente visant l’industrie des semi-conducteurs en Chine ».

S’il est adopté, le Match Act empêcherait l’industrie des semi-conducteurs chinoise d’étendre sa capacité de fabrication et la plafonnerait effectivement sur des nœuds de maturité, a déclaré Dai. Cela réduirait ses ambitions de développer une capacité nationale pour fabriquer des puces destinées à l’intelligence artificielle.

Le titre ASML figure sur la liste des Tech Leaders

Sur le marché boursier aujourd’hui, le titre ASML a chuté de 1% pour clôturer à 1,304.01.

Bernstein a noté que le Match Act est très en amont dans le processus législatif et n’a pas encore été renvoyé en commission, examiné article par article ou voté. La date la plus proche à laquelle le projet de loi serait examiné est probablement décembre, a déclaré la société.

Cependant, le président Donald Trump pourrait utiliser l’autorité exécutive existante en vertu des Export Administration Regulations pour ordonner au Bureau of Industry and Security, au sein du ministère du Commerce, de mettre en œuvre des règles équivalentes par le biais d’une procédure de réglementation, en contournant entièrement le Congrès. Dans ce scénario, les règles d’exportation plus strictes pourraient être mises en place en l’espace de quelques semaines à quelques mois, a déclaré Dai.

Il est également possible que Trump utilise les restrictions proposées sur les équipements de puçage comme un « levier de négociation » dans des pourparlers commerciaux avec la Chine, a déclaré Dai. La principale zone de levier de la Chine réside dans son approvisionnement en minerais de terres rares.

Le titre ASML figure sur la liste IBD Tech Leaders.

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