Dimon : L'économie mondiale est « beaucoup moins dépendante » de l'énergie qu'auparavant

La lettre annuelle aux actionnaires de Jamie Dimon, publiée lundi, a désigné les troubles géopolitiques comme principal risque pour l’économie mondiale. Les risques liés à la guerre en cours en Ukraine et au conflit récemment éclaté en Iran ont la capacité de déraper hors de contrôle, a écrit le PDG de JPMorgan Chase (JPM).

« La guerre est le royaume de l’incertitude, car chaque camp dans une guerre détermine ce qu’il veut faire (comme on le dit souvent, « l’ennemi a droit à un vote »), et ces conflits impliquent de nombreux pays », a écrit Dimon. « Non seulement ils ont un impact majeur sur les nations en guerre, mais ils ont aussi un impact sur les pays et les économies du monde entier qui ne sont pas directement impliqués dans la guerre. »

				    ↑
					X

Ce fichier vidéo ne peut pas être lu.(Code d’erreur : 102630)

								Voici comment gérer la volatilité des marchés sans avoir besoin de toutes les réponses
							

							

								Voir toutes les vidéos
							

						

					
					
						EN COURS
						Voici comment gérer la volatilité des marchés sans avoir besoin de toutes les réponses

Dimon a régulièrement mentionné la géopolitique dans ses lettres annuelles depuis qu’il a pris la tête du poste en 2006. Cependant, ces dernières années — principalement depuis l’invasion russe de l’Ukraine — Dimon en est venu à décrire les questions géopolitiques comme faisant partie des risques les plus importants pour l’économie mondiale.

Prix du pétrole, marchés de l’énergie

Parmi les dangers les plus pressants auxquels l’économie mondiale est confrontée, dit Dimon, figurent les flambées des prix de l’énergie résultant de la guerre en Iran. Depuis le début de la guerre, le 28 février, l’Iran a cessé de laisser passer les navires liés aux États-Unis, à Israël et à leurs alliés par le détroit d’Hormuz, la route maritime du pétrole, du gaz naturel et d’autres exportations sortant du golfe Persique. Par conséquent, l’offre mondiale se resserre, ce qui fait monter les prix.

Tout en reconnaissant le risque, Dimon a tout de même déclaré que le monde est mieux placé pour traverser cette crise énergétique qu’auparavant.

« Il est utile de reconnaître que l’économie mondiale est bien plus vaste et diversifiée et dépend bien moins de l’énergie comme intrant que ce n’était le cas il y a 20 ans », a écrit Dimon. « La consommation mondiale d’énergie par rapport au produit intérieur brut mondial n’est qu’environ 40 % de ce qu’elle était il y a environ 45 ans, disons au début des années 1980, et les États-Unis, au lieu d’être un importateur majeur sur une base nette, sont désormais un exportateur majeur. »

Marché boursier aujourd’hui : Trump menace l’Iran, le Dow chute

Environ 25 % du commerce mondial de pétrole par voie maritime passe par le détroit d’Hormuz, selon un rapport de février de l’Agence internationale de l’énergie. Depuis le début de la guerre, seuls les pétroliers favorisés par l’Iran ont pu passer par le détroit. Les navires n’arrivent pas à y passer en raison des menaces iraniennes visant à les attaquer, et aussi parce que les compagnies maritimes n’ont pas été en mesure d’obtenir une assurance pour leurs navires, ce qui rend la traversée trop risquée.

Le resserrement de l’offre a fait monter les prix du pétrole américain jusqu’à 115 $ le baril et l’indice de référence du pétrole Brent en Europe brièvement au-dessus de 119. Les prix du pétrole brut américain se négociaient autour de 110 $ lundi après avoir dépassé 115 $ tôt pendant la séance.

La fermeture a également des effets en cascade sur les industries qui utilisent des sous-produits à base de pétrole tels que le plastique, l’asphalte et les tissus synthétiques. Dans le même temps, d’autres produits clés comme les engrais et les matières premières, notamment l’aluminium et l’hélium, ne peuvent pas non plus passer par le détroit pour le moment.

JPMorgan, actions Goldman Sachs

L’action de JPMorgan a connu un départ difficile cette année, chutant d’environ 3 %, après avoir surperformé le marché en 2025 avec une hausse de 35 %. L’action a atteint un plus haut historique début janvier. Depuis, les actions ont reculé de 12 %.

Lundi, Goldman Sachs a relevé son objectif de cours sur l’action JPMorgan à 365 contre 352 avant la publication de ses résultats du 14 avril. Les analystes de Goldman ont déclaré que la baisse du cours de l’action cette année rendait le titre plus attrayant et plus proche des niveaux historiques, selon TheFly.com.

Au premier trimestre, les analystes s’attendent à ce que JPMorgan affiche une croissance de 6,7 % du bénéfice par action à 5,41 $ et une augmentation de 8 % des revenus à 48,96 milliards de dollars, selon les estimations de FactSet.

Pendant ce temps, d’autres à Wall Street, notamment HSBC et Evercore, ont abaissé leurs objectifs de cours avant les résultats trimestriels de JPMorgan.

Goldman Sachs (GS) a eu droit à une révision à la baisse de son objectif lundi, lorsque Jefferies a abaissé son objectif de cours à 1 049 contre 1 125. Jefferies a maintenu sa recommandation d’achat sur les actions de Goldman. Malgré la baisse de l’objectif, les analystes de Jefferies ont noté que l’estimation du BPA (EPS) du T2 sur un an pour Goldman a augmenté de 11 % à 15,60 $.

Le consensus de Wall Street pour les résultats du premier trimestre de Goldman Sachs est de 16,37 $, ce qui signifierait une hausse de 16 % par rapport à l’année précédente, selon FactSet. Les analystes prévoient que le chiffre d’affaires du premier trimestre sera de 16,92 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à 2025.

L’action de Goldman Sachs recule d’environ 3 % cette année. Les actions sont en phase de consolidation, à 12 % sous un plus haut de janvier, et font face à un test de résistance sur leur moyenne à 10 semaines après avoir rebondi depuis le support à 40 semaines.

VOUS AIMEREZ AUSSI :

Obtenez un accès complet aux listes d’actions IBD et aux évaluations

Pourquoi cet outil IBD simplifie la recherche des meilleures actions

IBD Digital : débloquez aujourd’hui les listes premium, les outils et l’analyse d’IBD

Comment investir : règles pour quand acheter et vendre en marchés haussiers et baissiers