4.7 Rétrospective : rebond avec réduction de volume, uniformisation quantitative, consolidation, renforcement de la logique de rotation des émotions, rotation à gauche et regroupement à droite

Après deux baisses consécutives de l’indice, le marché respire un peu au milieu de la consolidation. La séance est chaleureuse avec plus de 90 plafonds de hausse, mais un volume réduit à 42,1 milliards cache des inquiétudes ! Les communications par fibre optique continuent de reprendre le relais, la chimie rebondit fortement après une forte sous-performance, l’électricité marque un point bas et se stabilise, l’humeur à court terme revient malgré tout, mais le cap des 3900 points n’est toujours pas reconquis. La ligne principale n’est pas claire ; avec la rotation des quanti, faire bloc (en groupe) devient la règle de survie dans un marché faible. [TaoGuba]

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Après deux baisses consécutives de l’indice, aujourd’hui, avec le redressement venu de l’extérieur, on voit une réparation. Cependant, en séance, il y a aussi eu des hauts et des bas : après un fort démarrage à la hausse et une montée tôt dans la journée, la tendance est retombée à midi, puis la fin de journée est repartie à nouveau à la hausse. Sur toute la journée, le volume s’élève à 1614,4 milliards, avec une baisse de volume à 421 millions. L’indice SSE n’arrive toujours pas à repasser au-dessus de 3900 ; la tendance générale continue de consolider et de s’ajuster. Après le plateau, il faudra ensuite choisir une direction.

Les thèmes ont du mal à trouver un mouvement fluide. Aujourd’hui, la plateforme de la quantification s’est essentiellement étendue vers la chimie, un secteur en forte sous-performance. Au total, 35 actions ont plafonné sur la journée, pour un montant de 145,18 milliards en hausse au plafond. Tout ce qui est plafonnement correspond à des prises de premier ordre (plafond de première annonce), et la plupart des titres se trouvent encore dans une structure de tendance baissière. Dans l’ensemble, on peut le considérer comme un rebond après sous-performance ; combiné à la rotation et à la quantification, on n’est pas très optimiste, et la prudence consiste surtout à relayer prudemment.
Les communications par fibre optique ont aujourd’hui quelque peu divergé. Mais avec la réparation du marché, la performance reste plutôt correcte : 8 actions ont plafonné, pour 8,565 milliards de montant en hausse au plafond. Huaiyuan Communication continue de tenir en hausse verrouillée dès l’ouverture, Xineng Taishan et Fang Sheng, en évitant l’anomalie, ont fait un “snap” à la hausse dès l’ouverture. Huashengchang est à 2 plafonds. Les 4 autres plafonnements sont des titres en premier ordre. Les “grands titres” comme Dayin et Hengtong Optic Electronics, ainsi que la tendance de Fiber Optique Changfei, ont surtout été en oscillation toute la journée. Ici, la tendance du secteur et celle de la majorité des actions restent en hausse ; l’idée est de continuer le suivi.
Le secteur du football a aussi montré des mouvements inhabituels aujourd’hui : 7 plafonds, pour 6,072 milliards de montant en hausse au plafond. Tous sont des prises de premier ordre. Les 16 jours de performance de Shu Hua Sports à 7 plafonds a dominé. La probabilité de rotation est assez élevée.
En médecine/pharma, après la divergence de vendredi dernier, aujourd’hui il n’y a pas eu de réparation. Bien qu’il y ait 6 actions au plafond, à part les 7 plafonds de Jinyao Pharmaceutical et la contre-attaque en retour, le reste sont aussi des prises de premier ordre. Ici, la probabilité la plus élevée est encore la transition vers un “groupement” par actions individuelles ; au niveau du secteur, il sera probablement difficile.
Ce qui mérite d’être noté aujourd’hui : l’électricité, après plusieurs jours de déclin, montre de manière réellement significative le signal d’un “stop” et d’une stabilisation. Les actions en baisse ont massivement clôturé en hausse. Et Hua Dian Liaoning reste encore plus active.

Les hauts et les bas de l’humeur
L’humeur du marché et l’humeur spéculative sont toutes deux à leur point le plus bas, puis un rebond. Après une chute générale consécutive où les deux marchés ont fait une baisse généralisée, aujourd’hui on a un rebond généralisé : le nombre d’actions atteignant le plafond dépasse même les 90. On voit des signes de stabilisation sur le marché.
Côté spéculation : plusieurs signaux. D’abord, Jinyao qui supporte l’anomalie et passe à 7 plafonds. Ensuite, l’électricité avec l’arrêt massif de la baisse et la stabilisation. Puis, parmi les actions confrontées à la ligne d’anomalie aujourd’hui, Wanbangde et Haitai Xinguang ont eu un retour plutôt favorable. Enfin, parmi les titres ayant subi un retour négatif vendredi dernier, Tongda, Xinzhonggang et Xinghui ont montré une meilleure performance ; Xinzhonggang a même clôturé au plafond. Donc, même si les contraintes réglementaires sont encore là, après une libération continue des risques liés à l’humeur à court terme, on sent tout de même un ressenti “ça tourne et ça revient” (gauche/droite), comme un changement de direction.

Réflexion pour demain
Aujourd’hui, la chimie a fortement monté, mais en réalité, cela ne signifie pas grand-chose. À l’inverse, ce qu’il faut vraiment retenir aujourd’hui, c’est la bonne reprise des communications par fibre optique, ainsi que le réchauffement côté humeur.
Quant au style des actions individuelles, c’est toujours le “groupement” qui domine. C’est une phase où le marché général est faible : les thèmes ont du mal à durer et à effectuer une montée principale continue, ce qui empêche un rythme fluide.
Ensuite, en attendant toujours un signal de rupture, et avec la tolérance d’erreur à court terme encore améliorée, on peut aussi tenter prudemment une stratégie de pari sur quelques “cœurs” (valeurs principales). Dans l’assemblage actuel du groupement, les communications par fibre optique, dont la tendance thématique est la meilleure, comptent parmi celles qui ont le plus : Xineng, Faar Sheng, Tongding, Changfei, etc., sont assez évidents. Les autres branches ont aussi de nombreuses options. Côté électricité : Xinzhonggang, Zhongli ; côté finance : Youyou (Zhongyou), Guosheng pour le photovoltaïque ; côté sport : Shu Hua, etc. Plutôt que de “se jeter” et de “poursuivre” dans la rotation la plus folle qu’exécute la quantification, il vaut mieux se recentrer davantage : en combinant le comportement du marché et le rythme de force/faiblesse de chaque individu, être patient et chercher des opportunités autour du groupement. En plus, si la logique du groupement est suffisamment forte, surtout avec un soutien par logique de l’industrie, et si cela s’ajoute à la force d’adhésion (consensus) du marché, alors la probabilité de se faire “tondre” par la quantification sera encore plus faible.
En résumé : tant que le grand mouvement n’a pas complètement basculé en renversement, il faut maintenir des attentes aussi basses que possible. Après avoir traversé la tempête et la neige, un nouveau cycle finira toujours par repartir.

Retours d’opération
Vendredi dernier, les deux titres ont reculé. Aujourd’hui, j’ai réussi à sortir en sécurité : lorsque Hangdian Shares a démarré en hausse au début, j’ai annulé et quitté à égalité ; ensuite, Da Dongnan a aussi été vendu quand ça montait. Même si ce n’était pas vendu au plus haut, avec un petit gain, c’est déjà plutôt bien.
J’en ai ouvert un nouveau : Tongda Shares. Après l’ouverture, j’ai surveillé : même si ça a une fois cherché à toucher le plafond, ensuite Xinzhonggang l’a bloqué. La clôture était légèrement en profit.

Positions détenues après séance : Tongda Shares (1 action).

Statistiques de données

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