Ces derniers temps, beaucoup de débutants m'ont posé des questions sur les contrats à terme Bitcoin, et je pense qu'il est nécessaire d'aborder ce sujet en détail. Beaucoup ne comprennent pas la différence entre les contrats à terme et le marché au comptant, en réalité la différence essentielle réside dans le fait que vous investissez dans la tendance des prix elle-même, plutôt que dans la détention réelle de l'actif.

Les contrats à terme Bitcoin vous permettent de profiter de gains dans les deux sens, que le marché monte ou baisse. Acheter en position longue est facile à comprendre : acheter un contrat en pariant sur la hausse des prix ; vendre en position courte est l'inverse, vendre un contrat en espérant que les prix baissent. Cette flexibilité est impossible avec le trading au comptant.

Il existe principalement deux types de contrats : un contrat à terme avec une date d’échéance précise, appelé contrat à terme classique, et un contrat perpétuel sans date d’échéance. Les contrats à terme avec échéance se divisent en quatre catégories selon leur date de livraison : semaine en cours, semaine suivante, trimestre en cours et trimestre suivant. Le contrat de la semaine en cours se livre le vendredi de la semaine la plus proche, celui de la semaine suivante le vendredi suivant. Le contrat trimestriel se termine le dernier vendredi du mois le plus proche parmi mars, juin, septembre et décembre. Le contrat du trimestre suivant correspond au deuxième mois du trimestre le plus proche. Un détail important : après la liquidation du troisième vendredi du mois de trimestre, le système ajuste dynamiquement la structure du contrat pour éviter les dates de livraison répétées.

En revanche, le contrat perpétuel est une innovation. Il n’a pas de date d’échéance, et tant que votre position ne fait pas faillite, vous pouvez théoriquement la conserver indéfiniment. La mécanique clé des contrats perpétuels est le financement, un mécanisme qui permet au prix du contrat de suivre de près le prix spot. Le système règle le financement toutes les 8 heures : si le taux est positif, les acheteurs (longs) paient les vendeurs (courts) ; s’il est négatif, c’est l’inverse. La formule de calcul est simple : le coût de financement est égal à la valeur de votre position nette multipliée par le taux de financement.

Les contrats perpétuels se divisent en deux types : à sens unique (USDT-margined) et inverse (coin-margined). Les contrats à sens unique sont cotés en USDT et utilisent l’USDT comme garantie. Les contrats inverses, bien qu’évalués en USDT, utilisent la crypto comme garantie et pour le règlement des gains et pertes, par exemple le Bitcoin. Il existe aussi un mécanisme de protection appelé liquidation par paliers : lorsque votre position atteint le seuil de liquidation, le système ne ferme pas tout d’un coup, mais réduit progressivement la position par paliers. Ce n’est que lorsque le ratio de garantie tombe en dessous du premier seuil qu’une liquidation totale est effectuée.

Ces mécanismes sont plutôt bien conçus, offrant à la fois de la flexibilité aux traders et une gestion des risques appropriée. Si vous souhaitez vous engager plus profondément dans le trading de produits dérivés, il est essentiel de bien comprendre la différence entre contrats à terme classiques et contrats perpétuels.