5 actions spin-off qui pourraient récompenser les investisseurs patients en 2026

Les spin-offs sont un excellent outil pour les entreprises, les aidant à rationaliser l’activité en cours, à se concentrer sur la croissance et à débloquer la valeur pour les actionnaires. La question clé est de savoir si une séparation change la façon dont les investisseurs pourraient évaluer l’entreprise d’origine, la nouvelle entreprise, ou les deux, en tant qu’histoires distinctes.

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FedEx en bonne voie pour livrer des économies axées sur la création de valeur

Le spin de FedEx à la NYSE : FDX suggère que les deux entreprises, l’ancienne et la nouvelle, sont achetables. Le spin-off sépare l’activité fret de l’activité de livraison de colis, permettant aux deux entreprises d’évoluer avec des valorisations plus libres. Le point essentiel à retenir pour les investisseurs potentiels dans la société de fret est qu’elle pourrait se négocier avec une prime de 50 % ou plus par rapport à l’ancienne. L’obstacle pour l’activité fret réside dans les vents contraires de 2026, notamment une demande tiède, une pression sur les marges et des coûts d’expansion.

Les éléments clés pour les investisseurs dans la FDX d’origine incluent des améliorations de la qualité opérationnelle, des flux de trésorerie et la fiabilité des retours de capital. Le retour de capital de FedEx est important, puisqu’il comprend des dividendes, la croissance des dividendes et des rachats d’actions agressifs. Les rachats ont réduit le nombre d’actions de plus de 2,5 % depuis le début de l’année, au 30 fin du T3 fiscal 2026. Les analystes relèvent leurs objectifs de cours avant la scission, indiquant un Achat modéré avec un potentiel d’atteindre de nouveaux plus hauts d’ici le milieu de l’année.

KBR : la scission renforce la concentration et ouvre des perspectives de croissance

Le spin de KBR à la NYSE : KBR et sa scission, prévus pour être finalisés au cours de la seconde moitié de 2026, visent à séparer son activité Sustainable Technology Solutions de son activité gouvernementale. La nouvelle entreprise comprendra le groupe Mission Technology Solutions, qui inclut des applications de défense, de sécurité et spatiales. Parmi les raisons de ce spin figure le déblocage de valeur ; la spinco pourrait enregistrer un gain de prix de 100 % à 200 % sur la base du multiple de 9X de l’original. Des spécialistes de la défense tels que Lockheed Martin à la NYSE : LMT, Northrop Grumman à la NYSE : NOC et RTX à la NYSE : RTX se négocient à plus de 20 fois les bénéfices.

Bien que la spinco se concentre sur** les contrats de défense et l’exécution** de son immense carnet de commandes, l’activité en cours se concentrera sur des technologies énergétiques durables à plus forte marge. La société plus légère tirera parti d’une prise de décision plus rapide et d’une flexibilité financière, lui permettant de continuer à investir dans son avenir. Les révisions des analystes sont mitigées en 2026, mais la tendance reste stable, ce qui laisse la note à Conserver et l’objectif de cours consensuel prévoyant environ 50 % de hausse.

Medtronic va scinder son unité de diabète à forte croissance

Medtronic à la NYSE : MDT prévoit de scinder son unité de diabète à forte croissance plus tard cette année, un mouvement qui, à première vue, semble contre-intuitif. Toutefois, l’unité diabète est une activité orientée vers les consommateurs tandis que le cœur de métier est business-to-hospital (B2H), ce qui pose des difficultés pour l’entreprise combinée. Le résultat sera une société pure-play dédiée aux équipements et fournitures pour le diabète, capable de se positionner efficacement sur son marché à forte croissance, et avec le potentiel de faire l’objet d’une offre d’acquisition.

L’entreprise restante se concentrera sur des activités à forte croissance et à marges plus élevées, comme la chirurgie cardiovasculaire et la chirurgie robotique. La chirurgie robotique est l’avenir de la médecine : des leaders comme Intuitive Surgical NASDAQ : ISRG maintiennent des taux de croissance à deux chiffres et améliorent régulièrement la qualité opérationnelle. Vingt-six analystes évaluent ce titre comme un Achat modéré ; la couverture augmente, le sentiment est ferme, et l’objectif de cours consensuel prévoit plus de 25 % de hausse à la fin de mars.

Keurig Dr Pepper : progresse vers la scission, libère de puissants acteurs mondiaux

Keurig Dr Pepper NASDAQ : KDP a eu des difficultés pendant des années, car les points forts et les points faibles dans l’activité de soda ont compensé les points forts et les points faibles dans l’activité café. Désormais, l’entreprise prévoit de réaliser une autre acquisition dans le café, puis de scinder la gamme café pour en faire une offre pure-play destinée aux investisseurs. L’activité combinée connaîtra des gains d’efficacité de la chaîne d’approvisionnement et débloquera des opportunités de croissance, en particulier dans l’industrie des capsules de café à plus forte marge.

L’activité en cours sera une pure-play soda et boissons, **non entravée ** par des problèmes spécifiques au café, avec un profil financier renforcé. Elle pourra se concentrer sur ses activités à plus forte marge et sur la croissance, y compris via des acquisitions, et devrait être finalisée en avril. Les analystes sont optimistes à propos de ce titre, le notant Achat modéré et relevant les objectifs de cours avant la scission. L’objectif de cours consensuel rapporté par MarketBeat prévoit une hausse proche de 35 %, tandis que la partie haute des objectifs de cours ajoute des chiffres à deux indices.

Honeywell se scinde pour renforcer sa concentration avec 2 activités pure-play

Honeywell NASDAQ : HON vise à scinder son activité aéronautique en une unité pure-play plus ciblée. Elle servira des contrats de défense et commerciaux, exécutera sur un carnet de commandes record et améliorera les flux de trésorerie, tandis que l’activité d’origine se concentre sur l’automatisation industrielle. L’automatisation industrielle est le moteur de l’Industrial Revolution 4.0 et le point de convergence de l’Internet of Things (IoT), de la robotique et de l’IA. La scission lui permet d’avoir une position financière plus flexible, ce qui lui permettra de réaliser des acquisitions stratégiques pour soutenir une croissance à long terme.

Les tendances des analystes laissent penser que le groupe est le plus optimiste à propos de ce titre. Les données de MarketBeat reflètent une couverture en hausse, un sentiment qui se raffermit à Achat modéré, et une tendance haussière des objectifs de cours. Les prévisions du consensus appellent à une hausse de 10 % d’ici la fin mars, et les tendances indiquent que l’extrémité haute est susceptible de rester solide jusqu’à la fin de l’année.

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Même si Honeywell International bénéficie actuellement d’une note Achat modéré parmi les analystes, les analystes les mieux notés estiment que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

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