Avant séance : les contrats à terme du Nasdaq gagnent 1,07 % Nike chute de 11,7 %

À mesure que le marché devient de plus en plus optimiste quant à la fin proche de la guerre au Moyen-Orient, la Bourse a continué de monter mercredi (1er avril). Le pétrole Brent a brièvement franchi la barre des 100 dollars le baril à la baisse, tandis que les obligations ont également augmenté. Le dollar, lui, a enregistré sa plus forte baisse hebdomadaire.

Au moment de la publication, les contrats à terme sur le Dow Jones progressaient de 0,86 %, ceux sur le S&P 500 de 0,83 %, et ceux sur le Nasdaq de 1,07 %.

Les indices boursiers européens ont fortement bondi. Les traders se sont positionnés à l’achat, tirant parti des propos de Trump selon lesquels les États-Unis pourraient quitter rapidement le conflit avec l’Iran. La hausse a été relativement généralisée : hors le secteur de l’énergie, presque tous les autres secteurs ont enregistré des gains. L’indice paneuropéen Stoxx 600 a grimpé de 2,2 %. Les actions industrielles, sensibles aux prix de l’énergie, ont fortement monté : Siemens Energy s’est envolée de 8,1 %, propulsant l’indice allemand DAX de 2,8 %.

Portés par la hausse des valeurs de semi-conducteurs en Asie et en Europe, les contrats à terme sur le Nasdaq, dont la part de valeurs technologiques est élevée, ont progressé de 1,1 %.

Les actions de puces ont poursuivi leur rebond dans les transactions avant l’ouverture : des titres comme SanDisk et Micron Technology ont tous dépassé 2 % de hausse. Nike, en revanche, a chuté de plus de 11 % en raison d’un avenir jugé sombre. Les actions minières, dont AngloGold Ashanti Plc et Newmont, ont augmenté, portées par l’or en hausse pour le quatrième jour de bourse consécutif, dépassant 4700 dollars.

Les marchés boursiers en Asie ont tous progressé. L’indice boursier Asie-Pacifique le plus large de la MSCI hors Japon a augmenté de 4,7 %, mettant fin à une série de quatre jours de baisse et enregistrant la plus forte hausse sur une séance depuis novembre 2022. Le Kospi sud-coréen a mis fin à sa tendance baissière et a bondi de 8,4 % ; le Nikkei 225 japonais a grimpé de 5,2 % ; le Hang Seng de Hong Kong a progressé de 2,2 % ; le SSE Composite chinois a augmenté de 1,5 %.

Le retour de l’appétit pour le risque a dopé les actions de semi-conducteurs, un secteur étroitement lié depuis longtemps à la vague de l’intelligence artificielle. Samsung Electronics a gagné 10 %, SK hynix a progressé de 11 %. Au marché de Tokyo, Kioxia Holdings a bondi de 14 % ; TSMC a monté de 5,4 %.

Trump s’attend à mettre fin à la guerre en Iran

L’état d’esprit du marché est alimenté par le fait que le président américain Donald Trump a déclaré qu’il s’attend à ce que les États-Unis mettent fin à la guerre avec l’Iran dans les deux à trois prochaines semaines. Rodrigo Catril, stratège change à la National Bank of Australia à Sydney, a déclaré : « Pour ce qui est de ce que signifie un cessez-le-feu, ou ce que signifie la paix, les deux parties sont encore très éloignées l’une de l’autre. Mais le marché regarde activement ce fait : au moins, elles parlent. »

Dans un podcast, il a indiqué : « Du point de vue du fait d’envoyer des signaux, ou d’exprimer une volonté de mettre fin au conflit, c’est un signe positif. » Quant à savoir s’il sera possible de parvenir à un compromis, « il reste à voir ». « Pendant que tout cela se produit, les attaques des deux côtés continuent. »

Ven Ram, stratège macro chez Bloomberg, a déclaré : « Le rebond généralisé de la bourse est typique : après une longue période sans nouvelles positives, le marché réagit rapidement à la moindre lueur d’espoir. Mais ce que les traders doivent surveiller, ce n’est pas le titre des informations, c’est le prix du pétrole brut, car c’est lui qui mesure véritablement la pression à laquelle est confrontée l’économie mondiale. »

Le pétrole brut perd le cap des 100 dollars

Même si le détroit d’Ormuz reste globalement fermé, et que les attaques de missiles et de drones dans la région du Golfe se poursuivent, le Brent a chuté jusqu’à -5,4 %, repassant brièvement sous 100, avant de réduire l’ampleur de sa baisse. Les contrats à terme sur le WTI pour livraison en mai ont reculé de 3,8 %, à 97,57 dollars le baril. Thomas Mathews, de Capital Economics, a déclaré : « Les espoirs de détente ont soutenu le marché, mais nous pensons que même si la guerre se termine rapidement, ses effets continueront de se faire sentir à bien des égards. »

Même si la guerre peut vraiment se terminer dans le calendrier fixé par Trump et que le transport de pétrole reprend via le détroit d’Ormuz, le retour des flux à la normale nécessitera encore du temps, notamment dans le cas où certaines infrastructures énergétiques ont été endommagées pendant le conflit. L’équipe de Trump a aussi récemment laissé entendre que pour mettre fin à la guerre, il n’est peut-être pas indispensable de rouvrir à nouveau cette voie, qui assure environ 20 % du transport mondial de pétrole brut.

Wolf von Rotberg, stratège actions chez la banque privée suisse J Safra Sarasin, a déclaré : « Depuis le début du conflit, la corrélation entre les prix du pétrole Brent et les marchés actions mondiaux est exceptionnellement forte. Cela montre que si les actions doivent revenir à leurs sommets précédents, le détroit d’Ormuz doit rouvrir et le prix du pétrole doit chuter de manière significative. Annoncer maintenant un retour complet à la normale risque d’être encore trop tôt. »

Trump prononcera un discours national

Trump doit prendre la parole mercredi à 21h (heure de la côte Est des États-Unis) pour fournir une « mise à jour importante » sur la question iranienne. Il a indiqué que l’Iran pourrait encore conclure un accord avec les États-Unis. Mais il a aussi ajouté que parvenir à un accord avec Téhéran n’est pas une condition préalable à la fin de la guerre.

Malgré la possibilité que les Émirats arabes unis rejoignent le conflit et fassent pression pour que le Conseil de sécurité des Nations unies adopte une résolution l’autorisant à participer à des opérations militaires afin d’ouvrir le détroit d’Ormuz par la force, le marché n’a pas tenu compte de cette nouvelle et a continué de monter. Le secrétaire d’État américain, Rubio, a déclaré qu’une fois la guerre terminée, Washington devra réévaluer sa relation avec l’OTAN.

Le porte-parole de la Maison-Blanche, Leavitt, a déclaré sur la plateforme X que Trump prononcera mercredi à 21h (heure de la côte Est des États-Unis) un discours national pour donner la dernière actualité sur les progrès concernant l’Iran.

Remi Olu-Pitan, responsable « croissance multi-actifs et revenus » chez Schroders, a déclaré : « Ce que nous voyons, c’est un rebond de soulagement. Mais avec l’apparition de davantage d’informations, le marché pourrait aussi s’inverser : c’est pourquoi nous devons rester prudents ici. La volatilité reste très élevée, et le marché demeure fragile. »

Trump a appelé d’autres pays à prendre en charge le détroit d’Ormuz, exprimant son mécontentement face au fait que cette guerre, qui dure depuis un mois, n’a toujours pas été résolue. C’est aussi le signal le plus récent qu’il envoie pour chercher à sortir du conflit alors que les prix du pétrole et du gaz explosent. Les Émirats arabes unis se préparent à aider les États-Unis et d’autres alliés à ouvrir le détroit d’Ormuz par la force.

Alexandre Baradez, analyste en chef chez IG Markets, a déclaré : « Je m’attends à ce que le marché connaisse encore davantage de volatilité au cours des prochains jours. Tant que nous n’aurons pas compris comment cette crise va évoluer, le marché risque de continuer à osciller entre hausse et baisse pendant plusieurs séances. Il est plus probable qu’il s’agisse simplement d’un répit temporaire, plutôt que d’un point de bascule final qui change la situation. »

Le marché réduit ses paris sur un resserrement des banques centrales

À mesure que les traders réduisent leurs paris sur un resserrement supplémentaire de la politique monétaire, les obligations européennes mènent la performance à l’échelle mondiale. Les rendements des obligations d’État britanniennes à deux ans ont reculé de 11 points de base, à 4,29 % ; les rendements des obligations publiques de la zone euro ont également fortement baissé. Les rendements des obligations d’État allemandes à dix ans ont diminué de 7,3 points de base, à 2,939 % ; ceux des obligations italiennes à dix ans ont reculé de 15 points de base, à 3,765 % ; les rendements des obligations françaises à dix ans ont baissé de 10,6 points de base, à 3,622 %.

Aux États-Unis, la baisse des rendements à court terme est plus forte que celle des rendements à long terme, ce qui indique que les inquiétudes du marché liées à l’inflation provoquée par des prix du pétrole élevés se sont quelque peu atténuées. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a baissé de 3,5 points de base, à 3,763 % ; le rendement à 10 ans a reculé de 2,6 points de base, à 4,284 % ; le rendement à 30 ans a diminué de 0,9 point de base, à 4,883 %.

Le dollar contre un panier de devises est tombé à son plus bas de la semaine. L’indice du dollar a chuté de 0,4 %, à un plus bas de 99,534. La baisse du prix du pétrole et l’amélioration de l’appétit pour le risque jouent contre le dollar, car les États-Unis sont un exportateur net de pétrole, et le dollar est généralement perçu comme une monnaie refuge.

Selon l’outil FedWatch du CME, les probabilités implicites dans les contrats sur les fed funds indiquent : la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors des deux réunions se terminant le 29 juillet est de 17,9 %, contre seulement 7,5 % la veille. Même ainsi, le pricing du marché des swaps montre que la probabilité de baisses de taux avant avril de l’an prochain n’est que légèrement supérieure à celle de pile ou face.

Le bitcoin progresse encore de 1,2 % pour s’établir à 68 981,84 dollars. Rachael Lucas de BTC Markets a déclaré que, comme les éléments favorables saisonniers n’ont pas été au rendez-vous, le sentiment du marché du bitcoin paraît prudent. Elle a dit que mercredi, le bitcoin s’est négocié autour de 68 000 dollars et restait en dessous de la fourchette de 70 000 à 72 000 dollars nécessaire pour établir une confiance de marché plus solide.

Le prix de l’or poursuit sa hausse et repasse au-dessus de 4700 dollars. Lors des échanges en début de journée, les contrats à terme sur l’or à New York ont augmenté de 1,6 %, à 4752,70 dollars, et étaient en passe d’enregistrer une hausse hebdomadaire de plus de 4 %. Des analystes de Sucden Financial ont indiqué : « Cette tendance montre que l’or commence à reconstruire son élan haussier, mais la hausse reste encore relativement modérée, et elle demeure fortement liée aux mouvements des taux de change et du prix du pétrole. »

Des économistes de premier plan avertissent : veillez à éviter le marché actions américain !

Mohamed El-Erian, ancien chief investment officer de PIMCO, a lancé un avertissement aux acheteurs opportunistes. Il a indiqué qu’alors que la guerre en Iran entre dans son deuxième mois, il évite actuellement les actions — en particulier les indices boursiers larges.

Il a évoqué une série d’effets économiques en chaîne déclenchés par des prix du pétrole élevés et a déclaré que le marché doit maintenant faire face à un risque : que le « choc de la demande » commence à se propager dans l’ensemble de l’économie.

Il a déclaré : « C’est encore un point d’embrasement pour l’économie mondiale. Ma stratégie d’investissement est passée de “réduire le risque” à “se couvrir entièrement”. À ce stade, même si certaines actions individuelles semblent très attrayantes, je n’entrerai jamais sur le marché pour acheter un indice large dans ce contexte précis. »

Il a ajouté que, même en tenant compte de l’ampleur de la baisse actuelle, les investisseurs pourraient néanmoins sous-estimer le niveau de tarification des risques économiques déclenchés par la guerre en Iran.

Le « devin » de Wall Street : les actions américaines touchent souvent le fond au début d’un conflit.

Tom Lee, stratégiste renommé de Wall Street et cofondateur de Fundstrat, a envoyé un signal encourageant aux investisseurs : même si la durée du conflit militaire n’est pas encore claire, l’expérience historique montre que le point bas du marché boursier apparaît généralement au début d’une guerre, plutôt qu’à sa fin.

Dans une note de recherche récente, Lee a passé en revue sept grands conflits militaires depuis 1900. L’étude montre que les actifs actions ont tendance à toucher le fond peu de temps après le déclenchement du conflit, et à rebondir rapidement. Il explique que cela s’explique par le fait que les investisseurs ont souvent tendance à « sur-prédire le risque du risque », en intégrant le prix des perspectives négatives sur une période très courte.

Les données indiquent que les creux du marché surviennent généralement dans les 10 % du temps correspondant à la phase totale de durée d’une guerre. Il a déclaré : « En regardant vers avril, nous pensons que le marché est beaucoup plus proche du véritable point bas que ne le prévoient les analystes les plus pessimistes. » Il est convaincu qu’après une forte chute, il y a souvent un « renversement en V », car l’économie américaine a pleinement la capacité de faire face aux défis macroéconomiques actuels.

JPMorgan et Goldman décomposent la vérité du grand assaut haussier des actions américaines : compression des positions short plutôt qu’inversion du sentiment.

Après que les deux parties — États-Unis et Iran — ont envoyé des signaux de détente, le S&P 500 a bondi de 2,9 % mardi, enregistrant la plus forte hausse sur une séance depuis mai de l’an dernier.

Cependant, au sein des grandes institutions de Wall Street, les salles de trading indiquent que près de la fin du trimestre, la structure des positions auparavant extrêmement « baissières » sur le marché boursier était le principal moteur du fort rebond des actions américaines mardi, plutôt qu’un changement du sentiment des investisseurs concernant les perspectives de la guerre au Moyen-Orient.

Des traders de Goldman Sachs et de JPMorgan ont indiqué que la hausse des actions américaines mardi était principalement due à la compression des shorts, et que le rebond soudain résultait davantage de la clôture des positions short par divers acteurs du marché. Selon les informations disponibles, des fonds axés sur les tendances, notamment des hedge funds et des conseillers en trading de matières premières (CTA), avaient intensément vendu à découvert des actions auparavant.

Les salles de trading de ces grandes banques ont également prévu que les fonds de pension procéderont à un rééquilibrage massif des capitaux à la fin du mois, en se tournant vers l’achat d’actions. De plus, la pression négative liée au « negative gamma » détenu par les traders d’options diminue progressivement à mesure que l’échéance des options arrive à terme mardi, fournissant ainsi un élan supplémentaire à la hausse du marché.

Focus sur certains titres

Les actions aurifères aux États-Unis poursuivent la hausse avant l’ouverture : Harmony Gold a progressé de plus de 6 %, Newmont Mining de plus de 4 %, et Eiger Mining d’environ 4 %.

Les compagnies pétrolières reculent avant l’ouverture. Exxon Mobil baisse de 3,1 %, Chevron de 2,6 % et ConocoPhillips de 2,6 %.

Nike recule avant l’ouverture de 11,7 %, les revenus baissent de 3 % ! La région Grande Chine recule de 10 %.

Hillview Metal Mining poursuit sa hausse avant l’ouverture de plus de 2 % : a atteint un record annuel ; le cours a augmenté de 3,69 fois depuis le début de 2025.

VCX explose avant l’ouverture de plus de 12 %, et le moment des IPO de trois « super licornes » du marché américain est sur le point d’arriver. VCX est un fonds de capital-risque coté en bourse (openly traded venture capital fund) lancé par Fundrise, et depuis son introduction à la bourse de New York le 19 mars 2026, il détient en forte proportion des participations dans des sociétés technologiques populaires comme SpaceX et OpenAI.

ArcelorMittal avant l’ouverture en hausse de 3 % : relancera le haut fourneau français ; reprise de la pleine capacité attendue au second semestre.

Ferrari avant l’ouverture poursuit sa hausse de 2,3 % ; Jefferies relève sa recommandation à « acheter » et fixe son objectif de cours à 400 dollars.

Faraday Future était auparavant en hausse de plus de 9 % avant l’ouverture ; actif net repasse en territoire positif + activité des robots EAI dépasse l’objectif d’expédition.

Miniso avant l’ouverture continue de gagner de plus de 2 % ; sa branche TOP TOY redépose une demande auprès de la HKEX.

 Ouvrir un compte à grande plateforme partenaire pour les futurs sur le marché boursier : sûr, rapide et fiable
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-785ad60798-b1fb84a41e-8b7abd-badf29)

Beaucoup d’informations, analyses précises : retrouvez le tout dans l’application Sina Finance

Responsable éditorial : Guo Mingyu